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报告摘要

2018年11月7日策略日报总结

核心内容概览

本报告为2018年11月7日的证券策略日报，内容涵盖国内市场走势、政策动态、资金情况、利率变化、海外市场表现及汇率与大宗商品情况。分析师胡少华对市场进行了深入分析，认为当前市场存在震荡整理的可能，并强调政策利好与潜在风险。

主要观点

A股市场震荡：大盘昨日小幅震荡，收盘下跌11点，跌幅0.41%，量能相对放大，大单资金净流出明显，显示市场多空分歧较大。
政策利好：中央政治局会议强调资本市场改革，支持设立科创板，推动资本市场长期健康发展，政策底显现。
中美贸易摩擦缓和：习总书记与特朗普通电话，中美贸易摩擦有缓和迹象，利好人民币汇率与股市。
MSCI权重提升预期：MSCI计划在2019年2月28日前公布中国A股权重提升方案，可能吸引800亿美元外资流入。
上海自贸区扩大：上海市副市长吴清表示，上海自贸区将扩大范围，具体方案即将公布。
融资融券数据：11月5日，A股融资余额为7610.37亿元，环比增长19.27亿元；融资融券余额合计7693.03亿元，环比增长16.43亿元。
沪港通、深港通资金流向：陆股通净卖出17.95亿元，累计净买入6036.89亿元；港股通净卖出0.45亿港元，累计净买入8136.48亿港元。
利率情况：SHIBOR隔夜利率为2.2700%，下跌16.45BP；银行间质押式回购加权利率隔夜为2.2908%，下跌16.25BP；中债国债10年期到期收益率为3.5113%，下跌1.99BP。
海外市场表现：美股整体上涨，欧洲股市部分下跌，亚太市场多数上涨。
汇率波动：人民币即期汇率小幅升值，离岸人民币略有贬值，美元指数下跌。
大宗商品：黄金、原油、铜期货均出现下跌，反映市场对经济前景的担忧。

关键信息

1. 市场表现

大盘昨日震荡收星，量能放大，但大单资金净流出96亿元，显示市场情绪不稳。
超92%的板块收涨，园区开发、创投概念涨幅居前，超9%的个股涨停，仅6只个股跌幅超9%。
沪深300、上证50拖累指数，创业板表现活跃。

2. 政策动态

MSCI权重提升：MSCI计划在2019年2月28日前公布A股权重提升方案，预期将中国内地股票权重从5%提升至20%，可能吸引800亿美元外资。
科创板设立：上交所设立科创板并试点注册制，推动资本市场改革，吸引中长期资金，促进投融资平衡。
自贸区扩大：上海自贸区将扩大范围，具体方案即将公布。
反倾销税政策：商务部对韩国进口腈纶征收反倾销税，税率分别为8.6%和21.7%。

3. 资金流动

融资融券：11月5日，A股融资余额环比增长19.27亿元，融券余额环比增长16.43亿元。
北向资金：陆股通净卖出17.95亿元，累计净买入6036.89亿元。
南向资金：港股通净卖出0.45亿港元，累计净买入8136.48亿港元。

4. 利率与债券市场

SHIBOR隔夜利率为2.2700%，一周利率为2.6130%，均有所下跌。
中债国债10年期到期收益率为3.5113%，下跌1.99BP。

5. 海外市场与汇率

美股：道琼斯上涨0.68%，标普500上涨0.63%，纳斯达克上涨0.64%。
欧洲股市：法国CAC指数下跌0.51%，德国DAX指数下跌0.09%，英国富时100指数下跌0.89%。
亚太市场：日经指数上涨0.93%，恒生指数上涨0.72%。
汇率：美元指数下跌0.13%，人民币即期汇率升值0.18%，离岸人民币贬值0.13%。

6. 大宗商品

黄金：COMEX黄金期货下跌0.36%，报收1228.50美元/盎司。
原油：WTI原油下跌1.47%，布伦特原油下跌1.46%。
铜：COMEX铜期货下跌0.67%，LME铜期货下跌0.62%。

市场展望

短期：市场可能继续震荡，需关注60分钟MACD指标变化，若出现死叉，震荡整理将加强。
中期：沪深股市估值不高，具有较好的投资价值，建议关注业绩确定、估值不高、股价涨幅不大的优质上市公司。
风险因素：经济下行压力仍存，部分风险因素显现，股市可能仍有反复。

风险提示与免责条款

本报告仅供参考，不构成投资建议。
东海证券及其关联机构可能持有报告中提及的公司证券。
报告内容可能因时间变化与事实不完全一致，建议关注后续研究报告。

分析师简介

胡少华，博士，正高级研究员，东海证券研究所宏观策略分析师。
有多年企业和政府工作经验，自2014年起从事证券研究，曾从事期货研究3年。

投资评级

市场指数评级：
- 看多：上证综指未来6个月内上升幅度≥20%
- 看平：上证综指未来6个月内波动幅度在-20%—20%之间
- 看空：上证综指未来6个月内下跌幅度≥20%
行业指数评级：
- 超配：行业指数未来6个月内相对上证指数涨幅≥10%
- 配置：行业指数未来6个月内相对上证指数涨幅在-10%—10%之间
- 低配：行业指数未来6个月内相对上证指数跌幅≥10%
公司股票评级：
- 买入：未来6个月内股价相对上证指数涨幅≥15%
- 增持：未来6个月内股价相对上证指数涨幅在5%—15%之间
- 中性：未来6个月内股价相对上证指数涨幅在-5%—5%之间
- 减持：未来6个月内股价相对上证指数跌幅在5%—15%之间
- 卖出：未来6个月内股价相对上证指数跌幅≥15%