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天风证券晨会金股推荐（2023年7月）

1. 7月新增推荐：中兴通讯、亨通光电、招商蛇口、立讯精密、腾讯控股、科沃斯、美的集团、中国建筑、中国平安、中天科技、京北方、神州泰岳、航宇科技、西山科技、格力电器、新澳股份、比音勒芬、江山欧派、顾家家居、悦安新材、中材国际、山东药玻、苏美达、申能股份、卫星化学、瑞纳智能。
2. 重点推荐逻辑：聚焦实体经济与产业升级，涉及通信、医药、消费、房地产等多领域。

616国常会政策梳理（6月16日至今）

• 稳增长政策总计：17项，其中货币及金融政策6项，产业政策11项。
• 货币及金融政策：央行增加2000亿元支小再贷款，发改委与7家银行建立投贷联动机制，支持科技企业和民间投资。
• 产业政策：充电桩、新能源车、医疗、外贸、家居消费等领域。

大类资产风险定价观察（第2周）

• 市场表现：Wind全A指数下跌0.49%，信用债指数小幅上涨。
• 行业分化：电力设备、新能源表现靠后；大、中盘成长股拥挤度企稳，价值股拥挤度下降。

公司深度分析

1. 浙江力诺（300838）：控制阀龙头，国产替代空间大，预计2023-2025年营收分别为117.4/142.4/177.6亿元，买入评级，目标价24元。
2. 奥比中光（688322）：机器人视觉传感器定增，具身智能卡位优势，买入评级。
3. 腾讯控股（01929）：黄金珠宝龙头，双轮驱动增长，维持买入评级。

行业观点

• 基础化工：国际产业变革机遇，推荐代糖、合成生物学、磷肥。
• 化工：光伏玻璃价格下挫，浮法玻璃库存下降，建议关注旗滨集团、金晶科技。
• 中小市值：机器人视觉领域具爆发性，关注奥比中光、浙江力诺。

政策与市场机会

• 港股科网股：平台金融整改落地，叠加美元反弹，风险偏好提升。
• 信用债市场：评级调整趋审慎，高评级主体增多，关注AA+与AA评级分化。

风险提示

• 地缘冲突升级、经济复苏不及预期、货币政策超预期收紧；信用风险释放、原材料价格波动。