20250720-华安证券-轻工纺服行业周报_半年报预告密集披露_业绩分化明显_22页_1mb

行业周报总结

主要观点

• 业绩分化显著：A股轻工制造行业55家公司发布半年报预告，32家净利润下滑（占比58.18%），23家增长（占比48.82%）。关键企业包括：
  • 匠心家居：归母净利润4.10-4.60亿元，同比增长43.70%-61.23%。业绩增长驱动因海外市场拓展、高附加值产品占比提升及成本控制优化。
  • 奥瑞金：完成对中粮包装的收购，带动归母净利润8.50-9.60亿元，增长55%，但扣非净利润受原材料涨价和利息费用拖累。
  • 中顺洁柔：归母净利润1.40-1.60亿元，增长59.85%-82.68%，主要受益于成本回落和结构优化。
  • 赛福天：扭亏为盈，聚焦新兴业务如光伏和海洋工程领域。
• 行业指数表现：申万轻工制造指数上涨0.08%，纺织服饰指数上涨0.24%，走势弱于沪深300指数（跌幅-1.01%）。
• 个股波动：轻工制造涨幅前十个股包括佳合科技（+48.85%）等；纺织服饰板块则见证联发股份（+29.61%）等个股强势表现。
• 数据追踪：消费者信心逐步改善，轮胎、纸品库存等数据显示产业链韧性。
• 投资建议：
  • 家居：关注房地产政策红利及智能家居主题。
  • 造纸：重点推荐集中度提升的龙头企业（如太阳纸业）。
  • 包装：看好奥瑞金等并购整合标的。

风险提示

• 宏观经济、企业运营、原材料价格波动、汇率及竞争加剧

敬请参阅末页重要声明。