建筑装饰行业深度研究：管网投资有望加速，首推管材龙头_42页_4mb

建筑装饰：管网投资加速，首推管材龙头

核心内容概述

本报告分析了“十四五”期间中国地下管网投资的加速趋势，指出政策支持和市场需求将推动多个领域管道投资增长。报告主要围绕管道制造、管道施工、管道安防和勘探设计四个细分领域，预测总投资空间超过1.4万亿元，并重点推荐了东宏股份、中国联塑、公元股份、伟星新材等企业。

主要观点

1. 政策推动管网投资加速

• 地下管网改造频繁被提及，成为重点议题。
• “十四五”期间，预计管道投资将显著增长，保守测算市场空间或超1.4万亿元。
• 水利工程、市政管道更新、抽水蓄能等成为主要增长点。

2. 三大重点领域投资需求放量

• 水利工程：15省市发布“十四五”水利投资规划，合计达3.2万亿元。其中供水工程占比50.4%，预计带动输水管道投资4744亿元。
• 市政管道更新：供水漏损率目标降至9%，预计带动供水管网改造市场191亿元；燃气管道改造需求迫切，市场规模预计达606亿元。
• 抽水蓄能：预计开工规模达100GW以上，带动压力管道市场需求116亿元。钢塑复合管在抽水蓄能中应用优势明显，未来渗透率有望提升。

3. 旧改与存量房支撑塑料管道需求

• 全国约17万个老旧小区，建筑面积40亿平方米，预计拉动650亿元塑料管道需求。
• 存量房占比超40%，按20年重装周期测算，预计2025年带动2122亿元塑料管道需求。
• 农村供水和灌溉项目预计带来4404亿元和461亿元管道投资。

4. 地下综合管廊建设空间广阔

• 地下综合管廊建设仍有望保持平稳增长，至“十四五”末新增管线投资达853亿元。

关键信息

管道类型与特点

• 混凝土管道：PCCP管道在大口径输水管道中应用广泛，具有抗震性强、抗压性好、造价低等优势。
• 球墨铸铁管：行业集中度高，新兴铸管市占率约50%，具有良好的耐腐蚀性和机械性能。
• 钢管：应用广泛，钢塑复合管在抗冲击、导电、保温等方面具有优势。
• 塑料管道：PVC仍是核心产品，行业竞争分散，但集中度有望提升。塑料管道具有轻质、耐腐蚀、安装便捷等特点。

市场规模测算

行业趋势与竞争格局

• PCCP行业：集中度较高，龙头公司优势明显，2020年前五大上市企业产量占比达76%。
• 塑料管道行业：竞争较为分散，CR5占比约25%，龙头公司有望提升集中度。
• 非开挖技术：在管道修复中应用广泛，成本仅为开挖法的50%，且管材费用占比达62.7%，成为主流修复方式。

投资建议

• 重点推荐企业：东宏股份、中国联塑、公元股份、伟星新材。
• 建议关注企业：新兴铸管、友发集团、纳川股份、正元地信。

风险提示

• 水利投资建设不及预期。
• 城市管道更新不及预期。
• 抽水蓄能建设不及预期。
• 基建投资和地产竣工增速不及预期。
• 市场空间不及预期。

图表目录（摘要）

• 图1：管道的口径划分。
• 图2：2008-2013年城市供水管道中各类型管道长度（万公里）。
• 图3：2008-2013年城市供水管道中各类型管道长度占比。
• 图4：标准PCCP管道构造。
• 图5：内衬式预应力钢筒混凝土管（PCCP-L）。
• 图6：埋置式预应力钢筒混凝土管（PCCP-E）。
• 图7：2015-2020年前十大企业PCCP产量及市占率。
• 图8：2020年前五大上市PCCP企业产量占比。
• 图9：离心球墨铸铁管供水管材。
• 图10：离心球墨铸铁管供热管材。
• 图11：离心球墨铸铁管特殊涂层管材。
• 图12：离心球墨铸铁管雨污水管材。
• 图13：2009-2018年新兴铸管市占率。
• 图14：2013-2020年新兴铸管产量及增速。
• 图15：2010-2019年我国钢管产量。
• 图16：钢丝网骨架塑料（聚乙烯）复合管。
• 图17：给排水用内外环氧粉末涂塑复合钢管。
• 图18：不同材质塑料管道占比。
• 图19：2012-2020年塑料管道产量及增速。
• 图20：2012-2020年塑料管道产销率情况。
• 图21：2016-2020年塑料管道行业集中度。
• 图22：2020年塑料管道行业竞争格局。
• 图23：PCCP在水资源建设体系中的应用。
• 图24：2004-2021年我国水利建设投资完成额及增速。
• 图25：2014-2020年水利投资项目数量及增速。
• 图26：十四五期间15个省市水利投资额分类。
• 图27：我国水资源分布情况。
• 图28：各省“十四五”期间水利工程投资规划情况。
• 图29：2003-2020年市政类地下管道新增长度及增速。
• 图30：2003-2020年市政设施固定资产投资完成额及增速。
• 图31：2002-2020年不同用途市政类管道长度占比。
• 图32：2002-2020年不同用途市政类管道长度增速（%）。
• 图33：2002-2020年市政类固定资产投资额（亿元）。
• 图34：2008-2020年我国新增燃气管道长度及普及率。
• 图35：2003-2020年我国新增供水管道长度及增速。
• 图36：2006-2020年我国城市供水漏损率。
• 图37：2010-2020年我国各类燃气供应量。
• 图38：2010-2020年我国各类燃气用气人口数量。
• 图39：2005-2020年我国燃气管道长度及增速（万公里）。
• 图40：2005-2020年我国燃气管道占比情况。
• 图41：抽水蓄能电站原理。
• 图42：丰宁抽水蓄能电站。
• 图43：钢管拼圆及纵缝焊接。
• 图44：钢管内、外壁的除锈和防腐。
• 图45：河南洛宁抽水蓄能电站采用的钢丝网骨架聚乙烯复合管。
• 图46：抽水蓄能装机规模（GW）。
• 图47：抽水蓄能在建装机分布。
• 图48：塑料管道下游应用。
• 图49：2002-2020年城市排水管道长度及投资额。
• 图50：新开工面积滚动均值（万平方米）。
• 图51：2010-2020年我国城镇化率变化。
• 图52：2016-2020年我国地下综合管廊长度及增速。
• 图53：2016-2020年我国地下综合管廊投资额及增速。

表格目录（摘要）

• 表1：地下管道类别（按用途分类）。
• 表2：地下管道类别（按材质分类）。
• 表3：三种不同的混凝土管道对比。
• 表4：十三五期间钢管下游应用情况。
• 表5：各类管道导热系数对比。
• 表6：塑料管道相较于传统管材的优势。
• 表7：塑料管道分类情况。
• 表8：十四五期间下游市场规模测算。
• 表9：乌鲁木齐市水资源利用骨干工程各项投资额测算及占比。
• 表10：莲花水库供水工程管道投资额占比。
• 表11：水利工程拉动管道市场空间测算。
• 表12：“十四五”地下管网政策梳理。
• 表13：管道修复的不同工艺。
• 表14：四平路工程开挖法与非开挖法成本比较。
• 表15：四平路工程非开挖法合同报价表。
• 表16：市政供水管网修复市场空间测算。
• 表17：不同压力燃气管道的管材选用。
• 表18：十四五期间天然气管道更新改造市场空间测算。
• 表19：抽水蓄能电站在建案例。
• 表20：水电设备安装工程预算定额表。
• 表21：我国存量住房建筑面积测算。
• 表22：塑料管道吨单价测算。
• 表23：存量房重装修管道用量单价测算。
• 表24：存量房改造带来管道市场规模测算。
• 表25：老旧小区改造需求的塑料管道规模测算。
• 表26：滴灌输水管道管材选用分析表。
• 表27：十四五期间农业灌溉用管测算。
• 表28：农村供水工程价值量分布情况。
• 表29：农村生活用水管道需求量测算。
• 表30：综合管廊成本拆分。
• 表31：直埋管线成本拆分。
• 表32：十四五期间地下综合管廊中管线投资额测算。
• 表33：地下管网投资标的梳理。

总结

“十四五”期间，随着政策支持和市场需求的双重驱动，中国地下管网投资有望显著增长，特别是水利工程、市政管道更新和抽水蓄能等领域。塑料管道和PCCP管道在不同应用场景中具有明显优势，非开挖技术在管道修复中成本低、效率高，将成为主流方式。行业集中度有望提升，龙头企业具备更强的市场竞争力。报告重点推荐东宏股份、中国联塑等企业，同时建议关注新兴铸管、友发集团等。