20150831-开源证券-煤炭行业周报（第35周）_动力煤需求进入低迷期_焦化企业开工受_阅兵蓝_限制_18页_2mb

煤炭行业周报总结（第35周）

核心内容

本报告分析了2015年第35周煤炭行业的表现及动态，涵盖动力煤、炼焦煤和无烟煤的价格走势、库存情况、行业开工率、下游产品表现以及相关政策与市场环境变化。

主要观点

行业整体表现

• 煤炭板块整体表现低迷，上周煤炭指数收盘于3532.34点，全周下跌11.92%，跑输沪深300指数5.03个百分点。
• 上周仅1家上市公司收涨，为贤成矿业（600381），涨幅16%。
• 盘江股份（600395）领跌煤炭板块，跌幅达25.13%，美锦能源（000723）和远兴能源（000683）跌幅均超过20%。
• 其他25家上市公司跌幅超过10%。

行业消息及动态

• 上半年西北地区核准煤矿建设规模1940万吨，同比减少。
• 河北、山西7月焦炭产量同比双降，受阅兵期间空气质量限制影响，焦化企业开工受限。
• 1-7月煤炭开采和洗选业利润总额同比下降66%，显示行业盈利能力下滑。

动力煤

• 环渤海动力煤价格当周下降1元至409元/吨，主要港口煤价整体回落。
• 国外动力煤价格也出现小幅下降，澳大利亚BJ动力煤现货价为60.04美元/吨。
• 秦皇岛港煤炭库存下降18.62万吨，环比下降2.84%。
• 南方电厂日均耗煤量回落至60万吨以下，库存可用天数上升至22天，表明动力煤需求进入低迷期。

炼焦煤

• 炼焦煤价格整体稳定，柳林4号车板价680元/吨，古交2号焦煤车板价670元/吨。
• 澳大利亚峰景硬焦煤到岸价下降1.50美元/吨至90.50美元/吨。
• 独立焦化企业开工率维持不变，产能<100万吨的开工率60%，产能在100-200万吨的开工率67%，产能>200万吨的开工率73%。
• 钢材综合价格指数小幅下降，7月粗钢产量同比下降4.60%，钢材产量同比下降1.90%。

无烟煤

• 无烟煤价格保持不变，阳泉无烟洗中块710元/吨，晋城中块760元/吨。
• 下游产品价格涨跌互现，尿素价格环比下降，精甲醇价格略有上升，水泥价格指数环比下降。

关键信息

• 投资评级：中性。
• 风险提示：宏观经济下行超预期、政策风险。
• 行业数据：
  • 收盘点位：3,532.34
  • 市盈率（TTM）：32.27
  • 市净率（LYR）：1.49
  • 总市值：29,223.09亿元
  • 流通市值：23,217.74亿元
• 图表信息：文档中包含多个图表，用于展示煤炭板块与沪深300的对比走势、价格变化、库存情况及开工率等关键指标。

总结

煤炭行业在2015年第35周整体表现疲软，动力煤价格持续回落，南方电厂需求下降是主要原因。炼焦煤价格相对稳定，但受钢铁行业低迷影响，焦化企业开工率受限。无烟煤价格未变，但下游产品价格出现分化。行业整体面临宏观经济下行与政策调控的双重压力，投资建议为中性。