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2014年8月14日衍生品市场总结

核心内容概览

2014年8月13日，中国及香港市场衍生品市场整体呈现震荡盘整态势，股指期货净空单增加，个股期权认沽/认购比例偏高，融资融券净买入额有所上升，香港市场卖空交易活跃，权证市场成交金额显著。

一、沪深300股指期货

1. 市场行情

• HS300指数：全天在2357点附近震荡，收于2358.90点，涨幅0.08%，成交金额941.85亿元，较前一交易日增加13.51%。
• 股指期货整体成交量：952,077手，较前一交易日增加29.35%，成交金额6734.35亿元。
• 总持仓量：176,785手，较前一交易日减少0.68%。
• 主力合约IF1408：基差贴水0.1点，结算价2355.8点，跌幅0.12%。
• IF1409合约：结算价2364.2点，跌幅0.03%，成交量增加181.00%。
• IF1412合约：结算价2376.2点，跌幅0.20%，持仓量减少0.75%。
• IF1503合约：结算价2392点，跌幅0.59%，成交量增加224.95%。

2. 多空持仓力量分析

• 前20名会员：多单持仓减少858手，空单增加1,169手，净空单增加2,027手。
• 空头持仓：中信期货净空单增加3,926手，海通期货减少1,859手，国泰君安减少1,215手。
• 多空比例：IF1408净空单占比11%，IF1409净空单占比17.53%，IF1412净空单占比19.47%。

3. 合约基差情况

• 平均基差：IF1408为2.11点，IF1409为9.23点，IF1412为22.19点，IF1503为44.80点。
• 基差率：IF1408为0.09%，IF1409为0.39%，IF1412为0.94%，IF1503为1.90%。
• 基差振幅：IF1409-IF1408为0.41%，IF1412-IF1409为0.56%，IF1503-IF1412为0.65%。

二、个股期权

1. 市场概况

• 华夏上证50ETF期权：持仓量286,354张，成交232,355张，认沽/认购比例65.85%。
• 华安上证180ETF期权：持仓量192,724张，成交209,847张，认沽/认购比例92.09%。
• 上汽集团期权：持仓量127,481张，成交22,244张，认沽/认购比例93.53%。
• 中国平安期权：持仓量238,895张，成交26,350张，认沽/认购比例47.22%。

2. 成交量统计

• 上证50ETF：认购成交64,898张，认沽成交58,260张，认沽/认购比例65.85%。
• 上证180ETF：认购成交73,747张，认沽成交45,763张，认沽/认购比例92.09%。
• 上汽集团：认购成交6,728张，认沽成交4,830张，认沽/认购比例93.53%。
• 中国平安：认购成交6,870张，认沽成交2,818张，认沽/认购比例47.22%。

3. 成交量最大的期权

• 50ETF购9月1.60：收盘价0.082，成交量38,196张，Delta 0.78，Gamma 3.73，隐含波动率21.00%。
• 180ETF购8月1.90：收盘价0.228，成交量32,501张，Delta 1.00，Gamma 0.00，隐含波动率39.06%。
• 中国平安购9月37.09A：收盘价9.001，成交量3,985张，Delta 1.00，Gamma 0.00，隐含波动率87.73%。

三、融资融券

1. 沪市情况

• 融资买入额：227.85亿元，融资偿还额190.80亿元，融资净买入额37.05亿元，较前一交易日增加6.64亿元。
• 融资余额：3,041.61亿元，融券余额29.41亿元。
• 融资余额前3位：中国平安（960,550.95万元）、浦发银行（713,874.46万元）、兴业银行（597,500.47万元）。
• 融资净买入额前3位：中信证券（13,807.08万元）、永泰能源（11,725.59万元）、中国平安（10,741.36万元）。
• 融券余额前3位：招商银行（13,010.96万元）、中国平安（10,863.28万元）、贵州茅台（9,124.85万元）。
• 融券净卖出额前3位：中国平安（1,880.83万元）、中国太保（644.52万元）、中国人寿（509.13万元）。

2. 深市情况

• 融资买入额：145.15亿元，融资偿还额123.93亿元，融资净买入额21.22亿元，较前一交易日增加10.43亿元。
• 融资余额：1,649.75亿元，融券余额15.51亿元。
• 融资余额前3位：苏宁云商（254,069.51万元）、长江证券（228,018.57万元）、华闻传媒（211,822.01万元）。
• 融资净买入额前3位：锡业股份（17,244.11万元）、长江证券（11,458.58万元）、宏源证券（10,633.72万元）。
• 融券余额前3位：格力电器（7,626.26万元）、万科A（6,049.76万元）、吉林敖东（3,365.43万元）。
• 融券净卖出额前3位：泸州老窖（170.30万元）、五粮液（142.08万元）、中集集团（136.91万元）。

四、香港市场

1. 恒生指数及国企指数

• 恒生指数：收于24890.34点，涨幅0.81%，成交额744.51亿港元。
• 国企指数：收于11139.89点，涨幅1.17%，成交额127.76亿港元。
• 恒指波幅指数：收于15.43点，跌幅1.28%。

2. 股指期货

• 恒生指数期货1408：结算价24895点，涨幅1.06%，成交量增加29.31%。
• 恒生指数期货1409：结算价24824点，涨幅1.09%，成交量增加27.30%。
• 恒生指数期货1412：结算价24772点，涨幅1.07%，成交量增加51.43%。
• 恒生指数期货1503：结算价24735点，涨幅1.09%，成交量增加9100.00%。

3. 卖空交易

• 卖空成交金额：86.67亿港元。
• 卖空金额最大的前3位股票：中国石油股份（4.09亿港元）、腾讯控股（3.86亿港元）、中国移动（3.52亿港元）。
• 卖空量占成交量比例最大的前3位股票：合生元（45.90%）、裕元集团（44.15%）、新鸿基地产（43.85%）。

五、香港权证市场

• 认购权证总成交金额：99.85亿港元。
• 认沽权证总成交金额：18.33亿港元。
• 牛证总成交金额：28.35亿港元，其中恒指牛证成交金额24.20亿港元。
• 熊证总成交金额：27.33亿港元，其中恒指熊证成交金额25.27亿港元。
• 恒指权证：总成交金额24.35亿港元，认购金额14.37亿港元，认沽金额9.98亿港元。

六、市场趋势与观点

1. 股指期货

• HS300指数震荡盘整，空头力量增强，净空单增加，显示市场看跌情绪上升。
• 主力合约IF1408基差贴水，随着到期日临近，基差绝对值逐渐缩小。
• IF1409合约成交量增加，持仓量上升，显示市场对后续走势关注提升。

2. 个股期权

• 认沽期权成交占比高，反映市场避险情绪。
• 成交量最大的期权集中在上证50ETF和上证180ETF，表明投资者对大盘指数的期权交易活跃。

3. 融资融券

• 沪市融资净买入额增加，市场资金流入。
• 中国平安、中信证券等个股融资余额高，显示资金对这些股票的偏好。
• 融券净卖出额增加，反映投资者对部分股票的看多情绪。

4. 香港市场

• 恒生指数及国企指数上涨，市场情绪偏暖。
• 卖空交易活跃，尤其是中国石油股份、腾讯控股、中国移动。
• 权证市场交易活跃，认购权证占主导，显示市场对上涨趋势的预期。

七、关键信息

• HS300指数：震荡，涨幅0.08%，成交金额增加13.51%。
• 股指期货：净空单增加，基差贴水，成交量增加。
• 个股期权：认沽/认购比例偏高，成交量最大的期权集中在上证50ETF和上证180ETF。
• 融资融券：沪市融资净买入额增加，中国平安为融资净买入额最高。
• 香港市场：恒生指数和国企指数上涨，卖空交易活跃，权证市场认购占主导。

数据来源：WIND、上海证券研究所