20221224-西南证券-物联网周报_激活数据要素潜能_着力发展数字经济_19页_2mb

报告摘要

激活数据要素潜能，着力发展数字经济

核心内容

本报告分析了2022年12月23日的物联网行业及通信板块行情，并提出了投资建议。整体来看，物联网板块在本周出现下跌，但部分细分领域仍具增长潜力。随着国内疫情后需求修复、海外市场需求增长、5G与工业互联网的持续发展，物联网产业链多个环节将受益。

主要观点

物联网需求修复：海外需求强劲，国内疫情后有望迎来需求修复，呈现景气度反转。
成本下降与产能释放：预计下半年材料成本松动，中下游企业将受益，业绩有望改善。
应用层需求增长：疫情延后汽车、智能家居等需求，关注复工复产带来的应用层边际增长。
海缆招标落地：2022年海缆招标逐渐落地，相关公司业绩确定性增强。
新兴技术投资机会：建议关注电源控制器转型储能、光伏逆变器、机器视觉、卫星互联网等新兴领域。

关键信息

本周行情回顾

沪深300指数报收3828.22点，下跌3.19%。
申万通信指数报收1816.26点，下跌3.74%。
物联网指数报收5957.61点，下跌5.86%。
本周物联网子板块中，运营商、会议信息化、工业互联网跌幅较大，基础材料、激光雷达、WiFi/BT SoC跌幅较大。
物联网子板块市盈率（TTM）中，北斗/GNSS板块最高（750倍），运营商最低（15倍）。

行业新闻

中央经济工作会议：强调推动数字经济高质量发展，为ICT基础设施建设提供政策支持。
5G技术进展：中国电信与华为共建5G RedCap实验室，加速5G商用。
自动驾驶进展：享道Robotaxi在临港投入运营，推动智慧交通发展。
芯片技术突破：华为推出支持语音识别的手机解锁技术，高通发布面向物联网的LTE调制解调器。
国产替代：龙芯进入工控市场，国产CPU在多个领域应用。
卫星互联网：微软与Viasat合作，推动偏远地区互联网接入。
5G行业专网：中国联通发布5G行业专网产品体系3.0，提升网络能力。
千兆城市建设：工信部通报千兆城市建设情况，全国已有110个城市达标。
DPU芯片：中科驭数发布第二代DPU芯片K2，具有超低时延与高带宽优势。
服务器操作系统：浪潮发布国产服务器操作系统KOS，推动软硬件协同。
自动驾驶政策：日本解禁L4级别自动驾驶，Aurora发布新版本自动驾驶系统。

本周新股上市跟踪

本周多家公司完成上市流程，包括树根互联股份有限公司、常州迅安科技股份有限公司等。
涉及行业包括软件和信息技术服务业、仪器仪表制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业等。

重点覆盖公司盈利预测及估值

神工股份：预计2022-2024年归母净利润分别为2.0、3.6、4.3亿元，PE分别为32、18、15倍，评级为买入。
晶晨股份：预计2022-2024年归母净利润分别为11.9、15.3、19.5亿元，PE分别为25、20、15倍，评级为买入。
瑞芯微：预计2022-2024年归母净利润分别为8.3、11.3、15.1亿元，PE分别为35、26、19倍，评级为买入。
乐鑫科技：预计2022-2024年归母净利润分别为2.0、3.1、4.2亿元，PE分别为36、23、17倍，评级为买入。
创耀科技：预计2022-2024年归母净利润分别为1.3、1.9、2.6亿元，PE分别为48、33、24倍，评级为买入。
中瓷电子：预计2022-2024年归母净利润分别为1.9、2.6、3.4亿元，PE分别为102、76、58倍，评级为买入。
德赛西威：预计2022-2024年归母净利润分别为11.9、16.3、21.2亿元，PE分别为50、37、28倍，评级为买入。
华阳集团：预计2022-2024年归母净利润分别为4.2、5.7、7.4亿元，PE分别为38、28、21倍，评级为买入。
瑞可达：预计2022-2024年归母净利润分别为2.5、3.7、5.4亿元，PE分别为43、29、20倍，评级为持有。
意华股份：预计2022-2024年归母净利润分别为3.6、4.4、5.3亿元，PE分别为22、18、15倍，评级为买入。
力合微：预计2022-2024年归母净利润分别为1.1、2.2、2.6亿元，PE分别为31、15、20倍，评级为买入。
泰晶科技：预计2022-2024年归母净利润分别为16.2、21.5、26.6亿元，PE分别为16、12、10倍，评级为买入。
中天科技：预计2022-2024年归母净利润分别为37.8、47.7、56.3亿元，PE分别为13、10、9倍，评级为买入。
亨通光电：预计2022-2024年归母净利润分别为21.2、28.2、36.5亿元，PE分别为16、12、9倍，评级为买入。
新易盛：预计2022-2024年归母净利润分别为8.6、9.9、11.7亿元，PE分别为14、12、10倍，评级为买入。
和而泰：预计2022-2024年归母净利润分别为7.1、9.3、12.5亿元，PE分别为18、14、10倍，评级为买入。
美格智能：预计2022-2024年归母净利润分别为2.0、3.4、4.5亿元，PE分别为35、20、15倍，评级为买入。
亿联网络：预计2022-2024年归母净利润分别为21.1、27.5、35.2亿元，PE分别为25、19、15倍，评级为买入。
移远通信：预计2022-2024年归母净利润分别为6.2、9.8、14.8亿元，PE分别为30、19、13倍，评级为持有。

风险提示

新冠疫情反复风险：可能影响需求恢复。
芯片供给短缺风险：影响下游产品供应。
原材料价格上涨风险：增加成本压力。
政策推进不及预期风险：可能影响行业发展节奏。
海外宏观与贸易摩擦风险：影响出口市场。
5G商用与下游应用推进不及预期风险：影响技术落地速度。

总结

本报告全面分析了物联网行业的市场表现、投资机会及风险因素。在当前市场环境下，物联网行业虽整体下跌，但部分细分领域如基础材料、感知层、传输层、平台层与应用层仍具增长潜力。建议关注与5G、工业互联网、自动驾驶、卫星互联网、光模块、DPU芯片等相关领域。同时，需注意疫情反复、芯片短缺、原材料价格波动等潜在风险。

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