20230726-东吴证券-通用设备行业点评报告_稳增长预期_内外需改善背景下_建议关注通用自动化板块性机会_3页_487kb

报告总结

政策层面：中共中央政治局会议强调加大宏观调控力度，稳增长政策优先级上升，利好顺周期的通用自动化行业，其周期约3-4年，当前处于下行周期后复苏起点。

宏观层面内需：库存周期筑底，信贷数据持续改善，预计下半年内需回暖，制造业开机率回升。

宏观层面外需：美国PMI超预期改善，通胀降温，中美关系缓和，外需预期向好。

微观层面：制造业开工率回升，金属切削机床和工业机器人产量同比增速转正，预计通用自动化行业将在下半年迎来上行拐点。

投资建议：推荐关注通用自动化板块，具体包括国茂股份、埃斯顿、怡合达、欧科亿、华锐精密、新锐股份、科德数控、海天精工、纽威数控、国盛智科、秦川机床、伊之密、杭叉集团等股票，建议关注安徽合力。

风险提示：政策出台不及预期，国内需求或出口改善不及预期。
注：本报告仅供参考，投资决策需独立判断，基准为相关市场指数。