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2019年1月长城策略月度金股总结

核心内容

2019年1月，长城证券研究所发布了月度金股组合，旨在为投资者提供基于当前市场环境和政策预期的配置建议。报告指出，2018年股市调整主要源于风险溢价上行，而2019年最大的不确定性在于企业盈利下滑。尽管如此，市场仍存在一定的支撑因素，如年初布局、估值低位及政策托底。因此，整体判断为A股市场将维持弱势震荡态势。

主要观点

行业配置逻辑

• 自上而下：关注具有稳增长和逆周期特征的行业，如金融、农林牧渔、电力、化工等，这些行业有望在估值修复中受益。
• 自下而上：聚焦创新驱动方向，成长股可能逐渐占优，需结合行业研究员推荐筛选优质个股。

风险提示

• 经济超预期下行风险：若经济持续下滑，可能对市场造成更大压力。
• 海外市场大幅波动风险：海外市场的不确定性可能对A股产生外溢影响。
• 贸易战升级超预期风险：若贸易摩擦进一步升级，可能对市场情绪和资金流动产生负面影响。

关键信息

本月金股组合

以下为2019年1月推荐的股票组合，涵盖多个行业：

行业分析

• 金融行业：券商行业拐点显现，龙头券商享受估值溢价；银行估值优势显著，有望迎来量升价稳格局。
• 农林牧渔：受益于政策支持，猪周期拐点渐近。
• 电力行业：成本敏感性高于电量敏感性，逆周期特征明显，且具有高分红优势。
• 化工行业：部分细分行业供需格局有望改善，PVA盈利提升可期。
• 电力设备、机械、电子：市场空间广阔，稳定增长可期。
• 非银金融：混改政策推动，业务多元化发展。
• 传媒：具备优质内容和研发能力，成长潜力大。

总结

2019年1月，长城证券研究所建议投资者配置相对均衡的股票组合，重视业绩确定性，并关注估值修复机会。推荐的股票涵盖多个行业，包括计算机、传媒、化工、电力设备、机械、电子、非银金融、银行、农林牧渔、电力等，体现了对市场多角度的分析与判断。同时，报告提示了经济下行、海外市场波动及贸易战升级等潜在风险，建议投资者保持谨慎，结合自身风险承受能力进行投资决策。