20180831-长城证券-长城策略_月度金股‖九月_3页_555kb

报告摘要

2018年9月长城策略*月度金股Ⅱ总结

核心内容

2018年9月的股票配置建议基于对市场内外部环境的综合分析，认为当前市场处于政策利好释放后的经济数据验证期，同时面临外部风险如贸易战和汇率波动的扰动。市场底尚未显现，短期仍需关注外部风险及经济数据的验证，中期则需观察政策传导至基本面的成效。因此，配置建议聚焦于稳健及估值业绩匹配的行业，重点推荐消费、金融板块，同时对成长和周期板块进行结构性布局。

主要观点

市场环境复杂：当前市场受内外部多重因素影响，包括政策消化期、类滞胀预期升温、贸易战升级及新兴市场汇率危机。
政策与数据验证：政策底和估值底已出现，但市场底可能滞后，需关注8月社融数据及基建投资回暖情况。
行业配置建议：
- 消费板块：业绩确定性强，具有抗周期特性，关注食品饮料、医药、汽车、农林牧渔等行业的龙头股。
- 金融板块：估值优势明显，受益于政策边际放松，重点推荐银行行业。
- 成长板块：建议自下而上挖掘优质个股，关注TMT细分板块和新能源领域。
- 周期板块：关注供需格局改善的细分行业，如化工的PVA行业和电力板块。

关键信息

9月推荐股票组合

代码	股票名称	推荐原因（一句话说明）	推荐行业
300448	浩云科技	物联网战略加速推进，泛安防布局引爆成长	计算机
600884	杉杉股份	锂电池材料龙头，业绩维持稳健增长	电力设备
600063	皖维高新	供需改善有望持续，产品价差扩大可期，PVA盈利有望提高	化工
600027	华电国际	受益供给结构优化和火电行业触底反弹	电力
601288	农业银行	基本面稳健上行，定向增发获批，大股东溢价增持彰显信心	策略
600036	招商银行	ROE维持高位，资产质量平稳向好，对净利润有强支撑	策略
600104	上汽集团	自主能力改善盈利，产品结构持续优化，行业龙头地位稳固	汽车
600519	贵州茅台	高端酒第一品牌，龙头地位稳固，业绩稳定向上	食品饮料
600436	片仔癀	“一核两翼”业务持续发力，中药品牌龙头地位稳固	医药
002299	圣农发展	食品业务估值提升，肉鸡养殖弹性空间大	策略

风险提示

贸易战升级超预期：中美贸易战可能对市场造成更大冲击。
海外市场大幅波动：外部市场波动可能影响A股市场的资金流动。
经济超预期下行：若经济数据进一步恶化，可能拖累市场表现。

研究机构与研究员信息

报告发布机构：长城证券研究所
分析师：
- 汪毅，执业证书编号：S1070512120003
- 包婷，执业证书编号：S1070517060002
联系方式：
- 汪毅：021-61680675，Email: yiw@cgws.com
- 包婷：021-61680357，Email: baoting@cgws.com

投资者适当性说明

本报告仅面向专业投资者及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者，不适用于风险承受能力较低的投资者。

免责声明

本报告基于公开信息撰写，长城证券不对报告内容的准确性或完整性作出保证。报告仅供参考，不构成投资建议，使用本报告所导致的任何损失，长城证券不承担任何责任。

投资评级说明

公司评级：
- 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上；
- 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%～15%之间；
- 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%～5%之间；
- 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上。
行业评级：
- 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场；
- 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步；
- 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场。