20250713-浙商证券-可转债周度跟踪_如何看待转债指数新高_8页_606kb

总结

核心观点

• 转债指数近期突破新高，但受强赎回预期限制，上行空间预计持续受压。
• 转债价格中位数已达125元，估值高企，整体性价比边际下降。
• 市场规模快速缩量，供需矛盾显著，供给增加但退出规模大。
• 建议投资者轻指数重个券，关注正股强势的平衡型转债和政策推动题材。

关键分析

• 后续表现依赖权益市场，若上行，转债跟随但空间有限；震荡或下行，或相对抗跌。
• 风险包括经济基本面改善不足、国内流动性收紧、海外风险事件。