医疗设备招投标数据跟踪：设备更新持续推进，高端国产化趋势显著_13页_1mb

医疗设备招投标数据跟踪总结

核心内容

2024年国内医疗设备招投标规模为1371亿元，同比减少20%。主要受到设备更新政策节奏的影响，上半年采购较为低迷，第三季度有所恢复但依然平淡，第四季度因政策快速落地和年底预算加速使用，采购规模环比明显改善。2024年12月采购规模达253亿元，同比增长49%；2025年1月采购规模为169亿元，同比增长40%。

主要观点

• 设备更新政策影响显著：2024年采购规模受设备更新节奏压制，但24Q4&25Q1出现明显回暖。
• 高端影像设备复苏显著：CT、MRI、PET设备等高端影像设备在设备更新政策推动下，采购规模和增速均显著提升，其中MRI和PET设备表现尤为突出。
• 超声与监护设备逐步恢复：超声设备因以旧换新政策在24Q4恢复显著，部分活动延至25Q1；监护设备在24H1受压制，24年下半年恢复常态。
• 设备国产化率稳步提升：2024年主要设备领域国产化率有所提升，主要得益于价格竞争、政策支持及国产高端化产品的突破。

关键信息

2024年采购规模变化

• 2024年整体采购规模为1371亿元，同比-20%。
• 2024年12月采购规模为253亿元，同比+49%。
• 2025年1月采购规模为169亿元，同比+40%。
• 2022年底设备贴息采购政策带动招投标规模达到2049亿元，同比+48%。

主要采购品类

• 医用成像器械、临床检验器械、有源手术器械、放射治疗器械、医用诊察和监护器械、呼吸麻醉和急救器械等为主要采购品类。
• 医用成像器械中，CT、内窥镜、MRI、超声、DSA、消化道内镜等占比高。

2024年主要设备采购金额构成

• CT：145亿元
• 超声：143亿元
• MRI：151亿元
• DSA：72亿元
• 消化道内镜：51亿元
• 胸腹腔镜：29亿元
• DR：25亿元
• PET设备：20亿元

国产设备企业表现

• 联影医疗、迈瑞医疗、开立医疗、澳华内镜等国产医疗设备领军企业在CT、MRI、PET设备、超声、消化内镜等领域2024年份额相比2023年有所提升，引领国产替代进程。

投资建议

• 展望2025年：设备更新政策仍具潜力，有望推动行业招投标规模稳健增长。
• 关注企业：建议关注医疗设备高端化、智能化布局的领军企业，如迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗、澳华内镜等。

风险提示

• 政策落地不及预期：若政策推进不及预期，可能对行业采购规模产生不利影响。
• 招投标恢复不及预期：若政策推进缓慢，可能影响招投标节奏，进而影响公司短期业绩。
• 价格波动风险：集中招采可能导致议价加剧，价格波动可能影响公司业绩。

投资评级

• 股票投资评级：

  • 强烈推荐：预计6个月内股价表现强于沪深300指数20%以上
  • 推荐：预计6个月内股价表现强于沪深300指数10%-20%之间
  • 中性：预计6个月内股价表现相对沪深300指数在±10%之间
  • 回避：预计6个月内股价表现弱于沪深300指数10%以上

• 行业投资评级：

  • 强于大市：预计6个月内行业指数表现强于沪深300指数5%以上
  • 中性：预计6个月内行业指数表现相对沪深300指数在±5%之间
  • 弱于大市：预计6个月内行业指数表现弱于沪深300指数5%以上

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