2021年7月新三板市场回顾：精选层成立一周年稳健运行，转板上市配套规则发布-20210803-申万宏源-21页_1mb

新三板市场2021年7月回顾总结

核心内容概览

2021年7月，新三板市场在政策推动与市场活跃度提升的背景下稳健运行，整体交投活跃，精选层挂牌公司近九成股价上涨。同时，转板上市配套规则发布，进一步推动多层次资本市场互联互通。

主要观点与关键信息

1. 政策动态：转板上市配套规则发布

• 深交所与上交所分别发布转板上市配套业务规则，包括《创业板发行上市审核业务指引》和《科创板发行上市审核规则适用指引》，为新三板企业转板科创板/创业板提供明确指引。
• 转板规则的落地，有助于提升新三板市场与主板市场的连接性，增强市场流动性与融资功能。

2. 监管动态：统筹“六个体系”建设

• 股转公司董事长徐明强调，统筹推进新三板“六个体系”建设，包括政策、制度、风控、服务、技术、组织体系，以推动新三板市场高质量发展。
• 全年新三板市场交投活跃，精选层挂牌公司股价整体上涨，市场活力显现。

3. 一级市场回顾

• 摘挂牌情况：7月共有56家公司摘牌，3家公司新挂牌，挂牌公司总数为7419家，较上月净减少53家。
• IPO辅导与精选层辅导：IPO辅导挂牌公司为610家，精选层辅导挂牌公司为212家。精选层申报受理公司为65家，较上月增加19家。
• 定增情况：本月新三板企业拟募资总额为14.7亿元，实际募资总额为8.2亿元，较上月分别减少48%和35.6%。拟募资前三公司为天一恩华、广东羚光、壹玖壹玖，实际募资前三公司为星展测控、五舟科技、朝霞文化。
• 行业分布：互联网、基础化工和医药生物行业为定增主要行业，合计募资占比达74.2%。

4. 二级市场回顾

• 成交额：全市场成交额为170.5亿元，环比增加30.7%。精选层成交额为94.3亿元，创新层为59.5亿元，基础层为16.7亿元。
• 交易活跃度：日均交易额为7.8亿元，环比增加24.7%。做市公司日均成交1.7亿元，环比增加16.5%；集合竞价公司日均成交1.8亿元，环比增加22.9%。
• 交易集中度：成交金额前50的挂牌公司合计成交126.1亿元，占全市场成交额的72%。部分公司如贝特瑞、连城数控、壹玖壹玖等表现突出。
• 做市商动态：本月共退出13家公司的做市，比上月减少4家；同时，做市商对19家公司追加做市，比上月增加7家。主要做市商包括东北证券、安信证券、长江证券等。

5. 估值情况

• 整体估值：截至7月31日，新三板整体估值（PE：TTM，中值法）为16.6倍，较上月小幅下降。
• 板块估值：做市板块估值中枢为11.8倍，竞价板块为17倍，精选层为21.7倍，创新层为14.6倍，基础层为17.8倍。
• 与A股估值差：新三板与上证A股、科创板、创业板估值差均扩大，显示新三板估值相对较低。

6. 基金产品动态

• 新成立基金：本月新成立1只新三板基金理财产品，为联联新产业新三板优选，未披露实际募资规模。
• 到期基金：未来三个月将有3只新三板基金产品到期，总计募资7570万元。其中，光大保德信君翼新三板1期募资3000万元，华夏资本-新三板聚宝3号募资4570万元。

总结

2021年7月，新三板市场在政策支持下稳健运行，市场活跃度有所提升，精选层表现突出。转板上市配套规则的发布，为市场发展提供了新的动力。同时，一级市场摘挂牌和定增活动有所波动，二级市场成交额增加，但估值小幅下降。基金产品动态显示市场对新三板的关注度持续存在，但部分产品即将到期，需关注后续资金流动情况。