20210905-东兴证券-农林牧渔行业周观点_猪价持续下滑_猪肉收储工作再次开启_13页_1mb

农林牧渔行业周观点总结

核心内容

2021年9月5日发布的农林牧渔行业周观点指出，当前猪价持续下滑，生猪出栏均价和仔猪出栏均价分别下跌1.19%和16.57%。国家发改委已启动中央猪肉储备收储工作，并督促各地开展地方储备收储，以稳定市场。预计中秋国庆双节将提振猪肉消费，推动猪价反弹。此外，种业振兴持续获得政策支持，龙头种企有望受益。

主要观点

• 猪价下行：由于消费疲软和出栏积极，猪价继续下滑，处于过度下跌二级预警区间。
• 收储政策：中央和地方猪肉储备收储工作启动，有助于稳定市场预期，提振信心。
• 种业振兴：全国推进种业振兴电视电话会议召开，强调加强生物技术研究和转基因种子发展，政策支持力度加大。
• 宠物市场：宠物经济持续增长，宠物食品作为刚需品类，国产品牌发展潜力大。
• 行业趋势：预计9月后猪肉消费将进入旺季，养殖企业盈利能力有望改善。

关键信息

• 价格数据：

  • 外三元生猪出栏均价14.1元/公斤，环比下跌1.19%。
  • 外三元仔猪出栏均价35.59元/公斤，环比下跌16.57%。
  • 国内玉米均价2740.36元/吨，环比下跌0.75%。
  • 国内豆粕价格维持震荡，预计后期豆粕价格将保持震荡格局。

• 市场表现：

  • 本周农林牧渔各子行业周涨跌幅：种植业6.67%、畜禽养殖3.88%、渔业3.72%、饲料3.43%、农产品加工2.54%、农业综合1.16%、动物保健-1.03%、林业-2.07%。
  • 表现前五公司：ST天山（+33.33%）、佳沃股份（+23.09%）、南宁糖业（+22.52%）、开创国际（+15.13%）、*ST香梨（+14.63%）。
  • 表现后五公司：福建金森（-4.98%）、*ST昌鱼（-5.60%）、金丹科技（-11.21%）、回盛生物（-12.21%）、*ST景谷（-15.29%）。

• 重点事件：

  • 中宠股份拟收购杭州领先50%股权，交易对价不超过2100万元，交易后将持有90%股权，增强其在宠物食品领域的竞争力。
  • 云南启动州（市）级冻猪肉储备收储，以应对生猪价格低位运行。

重点推荐与建议关注

• 重点推荐：海大集团、生物股份、科前生物、中宠股份、佩蒂股份。
• 建议关注：大北农、隆平高科、溢多利、温氏股份、正邦科技。

风险提示

• 畜禽价格波动风险。
• 极端天气影响。
• 动物疫病影响。

未来3-6个月行业大事

• 中国豆油港口库存公布。
• 国家及地方猪肉收储政策持续实施。
• 种业振兴政策继续推进，转基因种子发展受关注。
• 宠物食品市场持续增长，企业布局加快。

行业评级体系

• 公司投资评级：以沪深300指数为基准，分为强烈推荐、推荐、中性、回避。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡。

附录：价格跟踪

• 包括生猪存栏量、能繁母猪存栏量、仔猪价格、猪肉价格、玉米价格、豆粕价格、肉鸡苗价格、白羽肉鸡价格、白条鸡价格、肉种蛋价格、肉鸡料价格、肉鸡成本、毛鸡利润、白羽肉鸡利润等。

分析师与研究助理简介

• 分析师：程诗月，美国马里兰大学金融学硕士，从事农林牧渔行业研究多年，覆盖畜禽养殖、饲料动保、宠物食品等子行业。
• 研究助理：孟林，北京外国语大学硕士，苏州大学金融学本科，2020年加入东兴证券研究所。

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