20230506-国联证券-农林牧渔行业周报_猪价持续低位震荡_主动去化逻辑加强_12页_881kb

本周农林牧渔行业周报聚焦于板块表现和核心板块分析，重点包括生猪养殖、种业种植、饲料及宠物食品。

市场整体表现：行业板块指数下跌1.1%，在申万一级子行业中排名第11位，跑输沪深300指数达11.2个百分点。子行业表现分化，种植业上涨0.63%，但养殖业、动物保健和饲料跌幅居前三。个股方面，永安林业等五只股票涨幅居前。

生猪养殖板块：猪价持续低位震荡，行业已连续4个月亏损，预计未来Q2猪价可能进一步下探。产能加速去化逻辑强化，建议关注牧原股份、温氏股份、新五丰和巨星农牧，这些公司具有成本优势或扩张潜力。

种业种植板块：受农业农村部政策推动，转基因技术商业化加速，有望带动种业市场高速增长。推荐隆平高科、登海种业和荃银高科，关注大北农的技术优势。

饲料板块：基本面改善，原材料价格回落，饲料需求随存栏变动和消费复苏增长，企业毛利率有望提升。推荐海大集团，因其全产业链布局。

宠物食品板块：市场快速增长，受益于人口结构变化和品牌化趋势。推荐中宠股份和佩蒂股份，关注线上销售和品牌建设。

风险提示：非洲猪瘟扩散、生猪价格低位、饲料原材料涨价及玉米价格波动风险。

具体投资建议：维持强于大市评级，推荐多家公司股票，并强调周期性风险。

摘要：2023年5月行业周报显示，农林牧渔板块受猪价低迷影响下行，产能去化加速，转基因和技术推动种业景气，饲料和宠物板块改善。整体市场跑输大盘，核心个股波动大，需关注宏观风险。