20240710-申港证券-电力设备行业研究周报_风光装机改善_电网投资高增_9页_1mb

电力设备行业研究周报总结

投资亮点

风光装机改善和电网投资高增是核心亮点。风电和光伏装机量持续增长，2024年5月风电装机同比增长2%、环比增长117%，累计装机同比增长15%；光伏装机同比增长45%、环比增长71%，累计装机同比增长33%。同时，电网工程投资同比增长216%，表明新型电力系统建设需求强劲。

关键数据

• 装机结构：截至2024年5月底，火电装机占比46.1%，仍为电力安全保障的核心；光伏和风电装机占比分别为22.7%和15.2%，但发电量占比低（光伏41%、风电11.1%），显示并网发电仍有提升空间。
• 投资趋势：1-5月电网工程投资同比增长216%，储能系统和电网改造升级预计保持高景气。

市场回顾

电力设备行业本周表现疲软，周涨跌幅-318%，跑输沪深300（跌幅-0.88%）。细分行业如光伏设备、风电设备、电池等多数下跌，周跌幅分别高达-291%和-368%。周涨幅前五股包括铜冠铜箔、锦浪科技等，而周跌幅前五股如金博股份、昱能科技，显示市场波动较大。

投资建议

建议关注受益于新型电力系统建设的公司，如南网科技、德业股份，重点关注储能系统和电网基础设施领域。

风险提示

新型电力系统建设可能不及预期，导致投资策略调整。