20240220-红塔证券-电力新能源_电网建设投资增速上行_风光年末呈抢装_10页_733kb

报告总结

2024年2月20日电力新能源行业报告指出，电网和电源投资保持高增长，尤其是风光能源的快速发展。

• 电源及电网投资：2023年电网基本建设投资5275亿元，同比增52.5%；电源基本建设投资9675亿元，同比增34.2%。风光投资占主导，增速达43.35%，核电次之。

• 用电情况：全社会用电量9.22万亿千瓦时，同比增长6.7%。二三产业用电增速稳定，城乡居民用电略有回落。

• 风电与光伏装机：风电2023年新增装机3451GW（12月同比增128%），累计装机44134GW；光伏新增装机5294GW（12月同比增144%），累计装机60949GW。

• 逆变器出口：2023年逆变器出口金额同比下降，主要市场转向亚洲国家如中国香港、泰国，欧洲和南非出口放缓。

• 风险与竞争：产业链竞争激烈，风光装机环比上行但需求可能疲软。投资评级中性，预计2024年增长受限。

部分个股业绩强劲，如阳光电源、上海电力净利润大幅增长。行业静待供需格局改善，景气度维持高位。