20220417-西部证券-建材行业周报_如期降准_疫情后或将加码_关注稳增长标的_17页_792kb

建材行业周报总结 20220411-20220415

核心内容

本报告分析了2022年4月11日至4月15日期间建材行业的市场变化、投资策略及重点标的。整体来看，建材行业受到疫情及政策影响，市场需求有所波动，但政策支持与行业结构调整为部分细分领域带来增长机会。

主要观点

水泥板块

• 价格与库存：全国水泥均价为508.3元/吨，环比上升0.33%，同比上升11.3%。水泥库容比为64.07%，环比上升0.04pct，同比上升17.02%。出货率为62.5%，环比上升1.4个百分点，同比下降24.7pct。
• 政策影响：国务院常务会议提出适时降准，以支持实体经济，尤其受疫情影响严重的行业和中小微企业。本周央行如期降准0.25%，疫情后政策有望加码，支撑水泥需求。
• 投资建议：建议关注海螺水泥、华新水泥等龙头。

地产产业链

• 政策松绑：部分热点二线城市放宽限购，上海临港优化人才购房政策，有助于地产销售端回暖。
• 市场冲击：疫情导致地产竣工和施工受阻，家装推迟，对产业链造成冲击。
• 投资建议：建议关注伟星新材、坚朗五金、兔宝宝、东方雨虹、三棵树、江山欧派、蒙娜丽莎、帝欧家居、东鹏控股、欧派家居、索菲亚等公司。

玻璃行业

• 价格与库存：全国白玻均价为2046.48元/吨，环比微涨0.04%，同比下降9.9%。玻璃库存为5958万重箱，环比上涨4.29%，同比上升129.9%。
• 市场状况：浮法玻璃市场交投一般，区域差异明显。部分区域出货受限，局部小涨，但整体库存压力仍大。
• 投资建议：建议关注旗滨集团等公司。

玻纤行业

• 价格波动：无碱玻璃纤维纱均价6856元/吨，环比下跌6.94元/吨；中碱玻璃纤维纱均价5850元/吨，环比持平；缠绕直接纱均价6267元/吨，环比持平；电子纱均价8875元/吨，环比持平。
• 库存情况：截至3月底，行业库存为29.03万吨，同比上升9.3万吨，环比上升4.7万吨。
• 投资建议：建议关注中国巨石、中材科技等。

其他细分领域

• 陶瓷纤维：建议关注鲁阳节能，受益高能耗节能改造。
• 铬盐行业：建议关注振华股份，其整合初见成效，有望成为全球铬盐龙头。

关键信息

• 投资主线：水泥、地产产业链、玻璃、出口链、玻纤及其他细分领域。
• 风险提示：竣工不及预期、地产超预期下滑、行业协同破裂。
• 市场表现：本周建材行业涨幅为-5.11%，全部A股指数涨幅为-2.40%，超额收益为-2.71%。
• 重点标的：振华股份、鲁阳节能、东方雨虹、江山欧派、三棵树、坚朗五金、蒙娜丽莎等。

建议关注的标的

本周重要数据

本周股价表现

陆港通资金动向

风险提示

• 竣工不及预期
• 地产超预期下滑
• 行业协同破裂

总结

建材行业在当前市场环境下受到疫情和政策的双重影响，部分领域如水泥和玻纤显示出一定的复苏迹象，而地产产业链和玻璃行业仍面临较大挑战。政策支持和行业结构调整为部分企业带来增长机会，建议关注海螺水泥、华新水泥、东方雨虹、三棵树、坚朗五金、蒙娜丽莎等标的。同时，需警惕竣工不及预期、地产超预期下滑等风险。