20220528-国金证券-有色金属行业研究_锂行业动态_板块观点更新（5）_3页_519kb

报告摘要

本报告主要聚焦于锂行业的最新动态及投资逻辑，重点分析当前锂价走势、锂矿资源稀缺性以及行业中报业绩预期，旨在为投资者提供行业研究支持与投资建议。

碳酸锂价格上调
- 本周各大平台碳酸锂报价均有所上涨，电池级碳酸锂均价为46.25万元/吨（SMM），较上周上涨1000元/吨；工业级碳酸锂价格为43.1万元/吨，上涨5500元/吨。
- 百川盈孚数据显示，电池级碳酸锂均价为47.6万元/吨，与上周持平；工业级碳酸锂价格上涨3000元/吨至45.5万元/吨。
- 安泰科数据显示，电池级碳酸锂均价为46.0万元/吨，工业级碳酸锂价格上涨4000元/吨至42.9万元/吨。
Pilbara矿石拍卖价创新高
- Pilbara BMX第五次拍卖结束，5000吨精矿成交价为5955美元/吨（SC5.5%，FOB），较前一次上涨305美元/吨。
- 预计6月中旬至7月中旬发货，矿价上涨对锂盐成本形成支撑。
国内锂企扩产计划
- 赣锋锂业公告投资20亿元建设年产5万吨锂电新能源材料项目，一期为2.5万吨氢氧化锂。
- 盐湖股份拟投资70.8亿元建设4万吨/年基础锂盐一体化项目，包括2万吨电池级碳酸锂和2万吨氯化锂。

价格逻辑兑现
- 随着江浙地区疫情缓解，需求回升预期带动锂价上涨。
- 当前锂精矿价格为5955美元/吨，考虑品味转换与汇率因素，锂盐成本测算为42-43万元/吨，形成强支撑。
- 产业链库存不高，叠加成本支撑，价格有望进一步上涨，全年维持高位。
资源逻辑持续催化
- 锂矿资源稀缺性凸显，电池企业纷纷布局上游。
- 宜春国轩矿业以4.6亿元竞得锂矿探矿权，斯诺威矿业以20亿元拍卖价完成股权交易。
- 国内锂资源自主可控逻辑增强，未来矿端将有更多催化剂，提升相关公司估值。
中报业绩确定性强
- 国内锂盐厂M-1长单定价机制推动中报行情提前启动。
- Q2锂矿板块预计量价齐升，业绩表现有望成为全市场最强之一。