【德勤_】2025年亚太私募股权年鉴-中国市场聚焦_20页_4mb

2024年中国私募股权市场概览

• 市场挑战：受地缘政治、经济增速放缓和监管趋严等因素影响，募资环境严峻，市场呈现下行趋势。
• 资本转向：资本从追逐高速增长转向政策锚定领域（硬科技、高端制造），国资与国有资本成为关键资金来源。
• 结构变革：普通合伙人与国有资本合作，跨境二级市场退出能力提升，市场进入高质量发展周期。

2024年中国PE/VC市场募资情况

1. 募资缩水：

   • 新备案基金数量同比下降44%（至4,143支），规模降30%（至2,690亿元）。
   • 外资基金募资规模大幅下降486%，人民币基金成为主力。

2. 资金来源：

   • 国资LP活跃度提升，出资笔数及金额同比增长50%和35%。
   • 地方政府引导基金与美元GP合作增多，推动市场资金集中化。

2024年中国PE/VC市场投资情况

1. 行业聚焦：

   • 半导体、先进制造：获投金额超1,300亿元（长鑫科技108亿元），先进制造交易数量增长53%。
   • 硬科技领域：AI企业（如月之暗面）融资活跃，国资背景基金管理人主导大额交易。

2. 大额交易案例：

   • 并购：大连新达盟（83亿美元）、长鑫科技（108亿元人民币）。
   • 股权融资：阿维塔（超110亿元）、高鑫零售（104亿港币）。

2024年中国PE/VC市场退出情况

1. IPO低迷：

   • 上市企业数量同比降68%，A股单均募资额下降41%，IPO渠道持续收紧。
   • PE/VC渗透率降至58%，反映退出难度增加。

2. 并购退出崛起：

   • 并购案例数量增长23%（至376支），回笼金额同比降9%。
   • 政策支持并购基金发展，国资主导的并购退出案例增多。

附录：数据与案例

• 新基金募集：

  • 人民币基金总规模约2,690亿元，国资背景GP占比超50%。
  • 外币基金募资规模约559亿元，中东主权基金（如卡塔尔投资、穆巴达拉）显著增加。

• 十大交易/退出案例：

  • 大连新达盟并购（83亿美元）、长鑫科技战略融资、美的集团IPO、亚玛芬体育IPO等。

德勤方法

• 数据挑战：私募股权市场信息不透明，德勤通过多源数据交叉验证提供市场洞察。
• 分析重点：聚焦中国本土及跨国并购/风险投资趋势，强调政策驱动与行业结构性机遇。