2025年亚太私募股权年鉴——中国市场聚焦_20页_4mb

2025年亚太私募股权年鉴 - 中国市场聚焦总结

核心内容

2024年中国私募股权市场在逆境中展现出结构性调整与转型的态势，行业整体呈现募资减少、投资集中于政策导向领域、退出渠道多元化等趋势。尽管面临地缘政治紧张、经济增速放缓和监管趋严的挑战，市场仍通过政策支持和资本策略调整，推动了并购退出等新模式的发展。

主要观点

• 市场环境：2024年，中国私募股权市场在估值回调、地缘政治震荡与IPO退出低迷的背景下，资本正转向硬科技、高端制造等政策支持领域。
• 募资情况：新设基金数量和规模均大幅下降，人民币基金成为主要资金来源，外资基金募资减少。国资及政府引导基金成为市场最主要的资金来源，推动了人民币基金的募集和投资。
• 投资趋势：VC交易保持活跃，但整体投资规模有所下降。投资集中于半导体、医疗健康与先进制造等高增长领域，显示市场对“硬科技”领域的持续关注。
• 退出渠道：IPO退出渠道持续收紧，但并购退出逐渐成为主流，政策利好推动了并购市场的发展，为投资机构提供了更多退出路径。

关键信息

募资情况

• 新设基金数量：2024年新备案基金数量为4,143支，同比下降44%。
• 新设基金规模：新备案基金规模为2,690亿元，同比下降30%。
• 外资基金：2024年外资基金募资规模为559亿元，同比下降48.6%。
• 国资基金：国资LP出资笔数及金额较2023年分别增长50%及35%。

投资情况

• 投资总量：2024年股权投资市场交易数量和规模较2023年小幅下滑。
• 投资行业：半导体、医疗健康与先进制造成为投资热点，合计获得投资金额超过2,000亿元。
• 重要交易：
  • 大连新达盟并购交易：83亿美元
  • 阿维塔C轮融资：超110亿元
  • 长鑫科技战略融资：108亿元
  • 月之暗面AI融资：超13亿美元
  • 智谱AI融资：数十亿人民币

退出情况

• 退出渠道：并购退出成为主要退出方式，2024年并购退出数量增长23%，但金额略有下降。
• IPO退出：A股IPO数量大幅下降，IPO募资金额创近十年新低。
• 政策支持：政府出台多项利好政策，支持并购基金设立与并购退出，推动市场向多元化退出方向发展。

附录：主要基金及交易

新募集人民币基金

新募集外币基金

十大投资交易

十大退出交易

德勤方法

德勤通过其专有的投资组合数据库对市场进行深入分析，提供基于市场跟踪的洞察与趋势分析。本年鉴聚焦于大中华地区的私募股权基金，包括并购基金和风险投资基金，分析其在国内外的交易和退出活动。

德勤中国私募股权行业服务组

德勤中国私募股权行业服务组致力于为中国私募股权市场提供专业服务，包括审计、税务、咨询等，助力客户把握市场机遇，实现高质量发展目标。