20210330-兴业证券-华东电脑-600850.SH-业绩稳健增长_内生外延拓宽数字化版图_6页_881kb

报告摘要

华东电脑（600850.SH）于2021年3月29日发布2020年年报，展示了公司在数字化转型方面的持续进展与业务拓展。公司整体业绩稳健增长，尤其在金融科技和数据中心智能化解决方案领域表现突出。分析师蒋佳霖和孙乾首次对该股进行覆盖，给予“审慎增持”评级。

指标	2020	2021E	2022E	2023E
营业收入（百万元）	8130	9105	10277	11660
同比增长	4.5%	12.0%	12.9%	13.5%
归母净利润（百万元）	317	356	403	459
同比增长	-1.3%	12.1%	13.2%	13.9%
毛利率	15.2%	15.2%	15.3%	15.3%
净利率	3.9%	3.9%	3.9%	3.9%
每股收益（元）	0.74	0.83	0.94	1.08
每股经营现金流（元）	1.53	1.96	2.26	3.16
市盈率	40.6	36.2	32.0	28.1

业绩稳健增长：2020年公司实现营业收入81.30亿元，同比增长4.51%；归母净利润3.17亿元，同比下降1.26%；扣非净利润3.19亿元，同比增长7.74%。
金融科技业务增长较快：金融科技业务全年收入达34.85亿元，同比增长约30%，与多家银行签订战略合作协议，推动业务发展。
数据中心智能化解决方案业务增长显著：该业务营收10.70亿元，同比增长18.92%，公司正在建设金融云基地项目，预计带动业务转型升级。
发布股权激励计划：公司发布第二期股票期权激励计划，拟授予2512.3376万份期权，占总股本的5.89%。业绩考核目标为2022-2024年净利润复合增长率不低于12%，净资产收益率不低于10%。
拟收购雅讯网络和柏飞电子：公司计划收购雅讯网络99.76%股份和柏飞电子100%股权，以增强行业解决方案能力。雅讯网络专注于车联网，柏飞电子提供嵌入式系统关键软硬件产品，有助于提升公司在金融科技和工业互联网领域的竞争力。