20140107-中国银河-指数基金2013年度行业发展报告_等待再出发_20页_1mb

基金研究报告总结

核心内容

本报告为2014年1月7日发布的《指数基金2013年度行业发展报告》，分析了2013年中国指数基金的发展情况，包括规模、业绩、基金管理公司被动投资情况、跟踪指数分布以及结构化指数产品的发展趋势。

主要观点

• 指数基金规模下滑：2013年指数基金资产净值为3785.95亿元，较2012年下降680.79亿元，市场份额从15.58%降至12.61%。
• 基金数量增长：2013年指数基金数量达到303只，较2012年增加82只，其中标准指数股票型基金增长最快，增加32只。
• 业绩表现分化：标准指数股票型基金平均净值下跌0.71%，增强指数股票型基金平均净值上涨1.95%，ETF联接基金平均净值上涨1.55%。总体指数股票型基金平均净值微涨0.16%，而同期股票型基金平均净值上涨17.31%。
• 被动投资产品创新：2013年首次推出商品基金和混合指数基金两种被动型产品。
• 基金管理公司集中度上升：前五大基金管理公司（华夏、嘉实、易方达、银华、华安）占据指数产品市场份额的56.96%，行业集中度小幅上升。
• 跟踪指数集中度高：沪深300指数是跟踪最多的指数，占标准指数股票型基金41.47%；中证指数公司发布的指数在跟踪指数中占据主导地位。
• 结构化产品发行减少：标准指数股票型分级基金新发数量下降，新发规模占比低于数量占比，表明产品规模较小。

关键信息

1. 指数基金规模与业绩统计

• 资产净值：2013年指数基金资产净值为3785.95亿元，较2012年下降680.79亿元。
• 市场份额：指数基金资产净值占公募基金的12.61%，市场份额下降2.97个百分点。
• 份额规模：2013年指数基金份额为4120.77亿份，较2012年下降893.90亿份。
• 基金类型增长：标准指数股票型基金增长最快，增加32只；指数债券型基金增加17只；增强指数股票型基金增加10只；ETF联接基金增加8只；QDII指数股票型基金增加7只。
• ETF发展：ETF资产净值占比从2012年的35.99%上升至2013年的38.70%，成为指数基金的主要构成。

2. 基金管理公司被动投资统计

• 规模排名：华夏基金规模最大，被动投资资产净值达648.98亿元，占17.14%；嘉实基金为558.08亿元，占14.74%；易方达基金为462.48亿元，占12.22%。
• 集中度：前五大基金管理公司市场份额达56.96%，较2012年提升0.34个百分点。
• 历史趋势：华夏、嘉实、易方达基金在2008年至2013年期间一直是被动投资产品规模最大的前三名。

3. 指数基金跟踪指数分布

• 沪深300指数：跟踪沪深300指数的基金数量最多（39只），净值规模最大（1520.39亿元）。
• 中证500指数：跟踪数量为15只，净值规模为484.04亿元。
• 深证100指数：跟踪数量为10只，净值规模为350.78亿元。
• 中证指数公司：其发布的指数成为跟踪指数的主要来源，2013年标准指数股票型基金中，85只基金跟踪中证指数公司发布的指数。

4. 结构化指数基金产品统计

• 分级基金数量下降：2013年标准指数股票型分级基金新发数量为9只，占新发标准指数股票型基金数量的23.68%。
• 新发规模较小：新发标准指数股票型分级基金净值规模为35.41亿元，占新发标准指数股票型基金净值规模的13.66%。
• 趋势分析：新发分级基金规模明显小于标准指数股票型基金均值，显示分级产品规模较小。

总结

2013年指数基金市场面临挑战，规模和市场份额有所下降，但产品数量持续增长，尤其是标准指数股票型基金。业绩方面，增强型指数基金表现优于标准型指数基金，ETF联接基金表现相对较好。华夏、嘉实、易方达等基金公司占据主导地位，中证指数公司发布的指数成为主流跟踪标的。同时，结构化产品如分级基金发行数量下降，规模较小，反映市场对这类产品的兴趣减弱。