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银河视点总结

核心内容概览

2015年8月19日的银河视点涵盖了国际市场、国内市场、期货与货币市场的走势分析，以及多个行业和个股的投资建议。整体市场环境较为严峻，A股市场出现大幅下跌，而国际市场则呈现分化态势。同时，报告还涉及国企改革、军工、特高压、医药、旅游、服装等多个领域的深度分析，强调政策导向与行业转型。

主要观点与关键信息

一、市场简评

• A股市场：8月18日，上证综指、深证成指、沪深300等主要指数均大幅下跌，跌幅均超过6%，市场恐慌情绪明显。
• 市场情绪：国家救市力量退出后，市场进入震荡修复阶段，投资者信心尚未恢复。
• 市场预期：预计未来一段时间仍将维持震荡格局，需时间形成关于改革转型的合理预期。
• 关键数据：两市成交额达1.4万亿元，近1600只股票跌停。

二、重点行业与个股推荐

1. 机械军工

• 推荐逻辑：关注PE20倍左右的“低估值+弹性”优质个股。
• 重点个股：天地科技、江南嘉捷、大冷股份。
• 看好标的：上海机电、中集集团、南方泵业。
• 主题关注：国企改革、中国制造2025、军民融合。
• 特殊关注：9月3日抗战阅兵后可能迎来重大改革，军工股有望获得超额收益。

2. 计算机

• 短期建议：震荡为主，建议谨慎操作。
• 中长线布局：推荐捷顺科技、三泰控股、航天信息、蓝盾股份。

3. 传媒

• 主推标的：当代东方，因其安全边际较高，且具备“内容+渠道+衍生”全产业链布局，估值优势明显，未来三年业绩稳健增长。

4. 特高压

• 建设进展：上半年“两交两直”项目开工，下半年预计“三直”项目推进。
• 设备厂商：推荐许继电气、平高电气、四方股份，因其在直流换流阀市场占据重要份额，利润弹性大。

5. 药品医疗器械审评审批制度

• 政策导向：国务院发布改革意见，推动审评加速，提高行业透明度。
• 重点措施：推进仿制药一致性评价、允许境外未上市新药同步试验、试点上市许可持有人制度。

6. 旅游行业

• 政策支持：国务院发文鼓励旅游消费，社会服务行业进入企稳阶段。
• 布局建议：推荐自然景点、出境游、新兴旅游类个股如北部湾旅、三特索道，以及地方国企改革标的如岭南控股。

7. 服装行业

• 重点公司：红豆股份，其男装业务调整顺利，大股东与高管持续增持。
• 盈利预测：预计2015年公司利润规模达1亿元左右，给予“谨慎推荐”评级。

8. 其他个股分析

• 富安娜：零售终端优化初见成效，毛利率稳定，费用控制良好，维持“推荐”评级。
• 中色股份：受益于“一带一路”战略，海外工程业务带动业绩成倍增长，给予“推荐”评级。
• 山西汾酒：业绩见底，看好下半年盈利复苏，维持“谨慎推荐”评级。
• 富瑞特装：氢阳能源技术通过论证，氢产业前景广阔，给予“推荐”评级。
• 南国置业：转型轻资产，整合资源，给予“推荐”评级。

三、市场与政策动态

1. 国际市场

• 主要股指：道琼斯、纳斯达克、富时100指数小幅下跌，恒生指数和日经指数跌幅较大。
• 大宗商品：原油、铜、铝价格下跌，反映市场整体疲软。
• 货币市场：美元/人民币汇率稳定，美元指数下跌，欧元兑美元上涨。

2. 国内政策与经济动态

• 国企改革：方案或本周公布，南北船整合预期强烈。
• 医药改革：推进审评审批制度改革，鼓励创新药和医疗器械研发。
• 特高压“走出去”：多项目成功中标，助力“一带一路”战略。
• 房地产：万科A销售面积和金额稳步增长，探索金融化。
• 其他政策：国家发改委强化民生价格监管，水利部推进重大水利工程。

四、投资建议与评级标准

投资建议

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 推荐标准：行业或公司指数超越市场平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐标准：行业或公司指数超越市场平均回报10%-20%。

五、风险提示

• 市场风险：整体市场情绪低迷，需时间修复信心。
• 行业风险：部分行业如钢铁、建材、有色仍需去产能。
• 个股风险：如服装业务转型、国企改革进度、外延扩张效果等。

六、联系方式

• 责任编辑：丁文
  电话：010-66568797
  邮箱：dingwen@chinastock.com.cn
  执业证书编号：S0130511020004

• 机构联系：

  • 上海地区：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn
  • 深广地区：詹璐 0755-83453719 zhanlu@chinastock.com.cn
  • 海外机构：李笑裕 010-83571359 lixiaoyu@chinastock.com.cn
  • 北京地区：王婷 010-66568908 wangting@chinastock.com.cn
  • 海外机构：刘思瑶 010-83571359 liusiyao@chinastock.com.cn

七、免责声明

• 本报告由银河证券发布，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能不准确或不完整，银河证券不对因此产生的损失承担责任。
• 报告内容可能涉及其他网站链接，银河证券不对其内容负责。

八、分析师团队

• 秦晓斌：市场简评、特高压、军工、社会服务行业。
• 王华君：机械军工、富瑞特装。
• 王娜：计算机、中瑞思创。
• 郝艳辉：传媒、当代东方。
• 张玲：特高压。
• 华立：中色股份。
• 胡华如：万科A。
• 李琰：山西汾酒。
• 杨岚：富安娜、红豆股份。
• 鲍荣富、周松：美晨科技。
• 陈智旭：南国置业。
• 周颖：社会服务行业。
• 孙建波：行业比较、国际市场动态。

九、总结

整体来看，2015年8月19日的银河视点聚焦于市场震荡、政策改革、行业转型三大主线。在A股市场大幅下跌的背景下，分析师团队仍积极寻找结构性机会，推荐低估值、高弹性、转型明确、政策受益的个股。重点关注军工、特高压、国企改革、旅游、医药等领域的投资机会，并对行业景气度、盈利预期、估值空间进行综合评估，为投资者提供多元化的投资建议。