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晨訊總結（2015年8月19日）

核心內容概述

2015年8月19日，全球及中國股市均出現不同程度的下跌。美國股市因市場不確定性及部分個股利空消息影響，三大指數均錄得跌幅。港股受中證監「救市」告一段落影響，整體表現疲弱，恒生指數及國企指數均下跌，但交易金額有所增加。A股市場受證金公司退出救市影響，出現大幅下跌，其中上證綜合指數跌幅達6.15%。此外，市場情緒偏空，風險偏好下降，部分行業表現優於大市，如電信運營商和公用事業。

主要觀點與關鍵信息

美國市場

• 新屋動工數據：美國7月新屋動工創近8年新高，顯示住宅市場有所回暖。
• 股市表現：道瓊斯指數跌0.19%，標普500跌0.26%，納斯達克跌0.64%。
• 個股表現：
  • 沃爾瑪因下調全年獲利預測而股價下跌3.4%。
  • 科技股如美光和思科下跌4.9%和2%。
  • Facebook逆市上漲1.3%。
  • Omeros醫藥因2期臨床試驗利好，股價急升72%。
• 商品市場：美國原油庫存減少，紐約期油反彈1.79%，黃金價格持平，但受市場不確定性支撐，現貨金收報每盎司1,117.71美元。

港股市場

• 指數表現：恒生指數下跌1.4%，國企指數下跌1.8%，創業板指數下跌3.14%。
• 行業表現：電信運營商及公用股跑贏大市，而石油和其他資源股跟隨油價下跌。
• AH股差異：A+H股均下跌，部分公司如中聯重科、中國鐵建等H股對A股溢價較大，反映市場對A股的不信任。

A股動向

• 市場表現：上證綜合指數下跌6.15%，中小板指數與創業板指數跌幅更大。
• 市場策略：市場策略團隊指出，短期熱點告一段落，市場震盪築底。建議控制倉位，積極增持金融股。
• 個股評級：
  • 金山軟件：上半年收入及淨利潤雙雙增長，主要受益於獵豹業務，非GAAP運營利潤率下降，但雲計算業務增長迅速。
  • 中軟國際：上半年收入及淨利潤均實現高增長，主要受益於軌道交通及雲計算業務。
  • 華能新能源：上半年收入及淨利潤大幅增長，受益於行業改善及風電利用效率提升。

公司新聞

• 騰訊：第二季度收入及淨利潤雙雙上升，廣告業務表現強勁，手機遊戲預計第三季度改善。
• 東江集團：上半年收入及淨利潤雙雙增長，受益於手機及可穿戴設備需求，預期下半年繼續增長。
• 華業資本：供應鏈金融業務進展順利，預計將提升盈利能力，維持“買入”評級。
• 延華智能：業務轉型初見成效，智慧醫療業務將於下半年加速，預計EPS提升，維持“買入”評級。
• 四川美豐：上半年扭虧為盈，盈利改善主要來自主營業務轉好，車用尿素與LNG業務長期看好，維持“買入”評級。
• 長城影視：上半年淨利潤增長35.7%，並購業務快速發展，預期將進行更多資本運作，維持“買入”評級。
• 雜鷹農牧：上半年實現扭虧為盈，生豬銷量提升，預期下半年實現利潤新高，維持“增持”評級。

市場與策略分析

• 市場情緒：市場震盪築底，遊資撤出導致國企改革板塊退潮。
• 期貨市場：期貨交割周暗含誘空跡象，建議借助週三下探增持金融股。
• 經濟前景：經濟學人智庫認為中國經濟放緩可能對歐美市場產生影響，但IMF認為中國政府有意推動內需，防止房市泡沫。
• 房地產數據：7月住宅銷售價格環比上漲城市達31個，但同比僅3個，顯示房市整體仍處於低谷。

行業與公司評級定義

• 買入：股價升幅在15%以上，或行業整體回報高於市場整體水準15%以上。
• 持有：股價升幅介於-15%至15%之間，或行業整體回報與市場整體水準相差不大。
• 減持：股價升幅在-15%以上，或行業整體回報低於市場整體水準15%以上。

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