20240101-中财期货-苯乙烯周报_供应成回升之势_1月需求看衰EB或震荡偏弱_7页_1mb

核心观点总结

• 短期走势：震荡偏弱。
• 中期走势：震荡偏弱。
• 操作建议：正套、逢高空。

逻辑驱动关键因素

• 供应：尽管齐鲁石化和淄博峻辰等部分装置短期停车，但整体供应呈现回升趋势，开工率环比升22%，产量增加。
• 库存：产业总库存213万吨，环比持平但同比降19%，处于三年低位；江苏港口库存持稳，但提货量低。
• 需求：元旦假期需求总体稳定，但除EPS外，其他行业需求负增长；1月需求预期偏弱。
• 成本端：国际油价回落至80美元以下，纯苯港口累库，苯乙烯非一体化成本8580元/吨，加工费小幅回升；供应和需求双重压力导致震荡偏弱。

风险提示

• 国际油价大幅波动（利多/利空）。
• 需求恢复不及预期（利空）。
• 装置开工不稳（利多）。

重点关注

• 装置检修动态、库存变化、进口价差和下游需求情况。