20240101-华泰期货-EB周报_苯乙烯开工率低点已过_等待库存回建_12页_978kb

报告总结

纯苯分析

• 当前状况：纯苯下游综合开工率较低，需求拖累市场；国内纯苯开工率偏高，华东港口库存快速累积，预计1-2月持续库存回建周期。
• 加工费：加工费倾向现实压缩，建议耐心等待回调至更好的点位，再关注2024年度长线机会。
• 供需预期：2024年纯苯供需预计较2023年更紧，短期压力较大。

苯乙烯(EB)分析

• 当前状况：开工率低点已过，本周基差回落；供应逐步恢复，预计1-2月进入库存回建周期，生产利润预期回落。
• 下游需求：硬胶开工偏低，下游需求整体偏弱。
• 建议：观望市场，等待库存回建预期兑现。

核心观点与策略

• 整体建议：市场观望为主，耐心等待加工费回调机会。
• 风险因素：上游原油价格大幅波动、下游低负荷的持续性不确定性。

关键风险

• 上游原油价格波动风险。
• 下游需求持续性风险。