20230715-安信证券-比亚迪-002594.SZ-2023H1业绩亮眼_二季度单车利润环比高增（更正）_5页_850kb

核心业绩亮点

• 2023年上半年净利润预计105-117亿元，同比增长192%-225%，扣非净利润增长2235%。
• 第二季度单车利润环比增长2000元，增长显著，主要受益于销量提升、电池成本下降及高端车型占比提高。

业务进展

• 销量持续增长，Q2销量环比提升278%，高端车型（如腾势D9）占比达25.32%，拉动盈利提升。
• 多款重磅新车即将上市（腾势N7/N8、方程豹、仰望等），进一步优化销售结构。

投资逻辑

• 高端化战略：腾势D9连续4月销量破万，仰望U8成功抢占高端市场。
• 降本增效：产业链垂直整合和规模效应降低成本，增强议价能力。
• 行业出清：新能源行业竞争加剧，头部企业盈利有望提升。

风险提示

• 新能源汽车行业竞争加剧；新品推进不及预期。