20240104-上海证券-建筑材料行业周报_深圳首批配售型保障性住房集中开工_有望带来地产投资增量_14页_570kb

建筑材料行业周报总结（2024年01月04日）

核心内容

本报告主要分析了建筑材料行业在2023年12月25日至12月31日期间的市场表现及行业动态，重点探讨了政策对地产市场的影响，以及建材细分领域如水泥、玻璃、光伏玻璃、玻纤和碳纤维的运行情况。同时，提出了投资建议和风险提示。

主要观点

• 政策对地产市场的影响：京沪出台地产新政，短期内促进二手房成交提升，但长期效果尚需观察。深圳首批配售型保障性住房集中开工，预计为地产投资带来有效增量，支撑开工端建材需求。
• 行业整体表现：建筑材料行业指数在过去一周上涨2.17%，跑赢沪深300指数0.65个百分点，排名第15位。
• 细分领域动态：
  • 水泥：全国水泥价格延续偏强运行，华北、华东地区价格上涨，库存连续六周下降，利润回升。
  • 平板玻璃：玻璃价格连续抬升，库存小幅回升，供给稳定，纯碱价格回落。
  • 光伏玻璃：价格保持不变，库存再度抬升，开工率略有下降。
  • 玻纤：价格低位持平，产量稳定。
  • 碳纤维：价格与上周持平，库存高位，产量和开工率稳定。

关键信息

1. 京沪地产新政效果

• 北京：新政出台后，12月日均二手房成交套数约516套，较新政前提升24%。
• 上海：新政出台后，12月日均二手房成交套数提升超20%。
• 政策持续性：尽管短期效果显著，但考虑到9月“认房不认贷”政策后的效果不足，长期影响仍需观察。

2. 深圳保障性住房开工

• 项目数量：13个配售型保障性住房项目集中开工。
• 建设规模：建设面积75.7万平方米，总投资约125亿元，房源合计1万余套。
• 影响：预计将带动地产投资增量，支撑开工端建材需求。

3. 行业数据跟踪

水泥

• 价格：全国水泥均价482.48元/吨，周环比上涨0.1%。
• 区域表现：华北、华东地区水泥价格上涨，中南地区价格下跌。
• 库存：8省水泥库存连续六周下降，周环比变化-0.48%。
• 利润：水泥行业工艺理论利润30.29元/吨，周环比上涨1.51%。

平板玻璃

• 价格：全国4.8/5mm浮法玻璃价格为2022元/吨，周环比上涨1.8%。
• 库存：12月29日库存量为170.62万吨，周环比微升0.09%。
• 供给：产量和开工率保持稳定，本周开工率71.61%。
• 成本：重质纯碱价格回落，周环比变化-2.08%。

光伏玻璃

• 价格：3.2mm镀膜光伏玻璃现货平均价为26.5元/平方米，周环比持平。
• 库存：12月29日库存量为69.53万吨，周环比上升2.86%。
• 产量：周度产量保持稳定，43.34万吨。
• 开工率：12月光伏玻璃开工率96.2%，较11月下降0.27%。

玻纤

• 价格：2400tex缠绕直接纱价格为3200元/吨，周环比持平。
• 产量：周度产量稳定，未出现明显波动。

碳纤维

• 价格：主流产品价格为94.7元/千克，周环比持平。
• 库存：12月29日库存量为12310吨，高位持平。
• 产量与开工率：周度产量1010.919吨，开工率45.46%，保持稳定。

投资建议

• 关注消费建材：建议关注受益于房企融资改善、业绩具有韧性的消费建材企业，如东方雨虹、伟星新材等。
• 关注水泥板块：水泥价格底部回升，基建需求预期企稳，板块估值处于低位，建议布局海螺水泥、华新水泥等龙头公司。

风险提示

• 宏观经济下行风险：可能影响房地产行业及建材需求。
• 房地产修复不及预期：政策效果可能未达预期，影响行业整体表现。
• 数据差异：统计样本可能带来数据偏差，影响分析结果。

行情回顾

2.1 板块行情回顾

• 建筑材料行业指数：上涨2.17%，排名第15位。
• 子板块表现：
  • 玻璃玻纤：上涨3.94%
  • 水泥：上涨1.74%
  • 装修建材：上涨1.51%

2.2 个股行情回顾

• 涨幅前五：金刚光伏（+36.8%）、三峡新材（+12.7%）、罗普斯金（+8.5%）、科创新材（+7.6%）、海螺新材（+7.0%）。
• 跌幅前五：四川金顶（-1.7%）、法狮龙（-1.7%）、福建水泥（-1.5%）、祁连山（-1.1%）、华新水泥（-0.9%）。

分析师声明

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