20240102-德邦证券-房地产行业周报_30城销售环比改善_深圳首批配售型保障房集中开工_11页_2mb

德邦证券房地产行业周报（2023年12月25日-12月29日）内容要点总结

总体评级与结论

评级：优于大市（维持）
核心观点：房地产行业强者恒强格局进一步加强，国央企优势突出，建议关注核心城市群土储优质及城中村改造受益企业。

市场表现数据（截至2023.12.29）

1. 股价表现：

   • 上证综指上涨2.06%
   • 沪深300指数上涨2.81%
   • 房地产板块下跌0.32%，跑输大盘2.38个百分点

2. 历史表现：

   • 房地产板块自年初至今下跌26.39%

行业关键数据

1. 土地市场：

   • 100大中城市住宅成交土地规划建筑面积累计同比-25.7%
   • 一线城市土地成交面积累计同比-32%
   • 二线城市土地成交面积累计同比-28%

2. 商品房销售：

   • 30大中城市本周商品房成交37.9万平方米，累计同比-7.58%
   • 一线城市本周成交7.0万平方米，累计同比仅-1%

3. 土地溢价率：100大中城市住宅土地4周移动平均溢价率环比下降

重大行业动态

1. 2023年TOP100房企拿地总额同比增长17%，保利发展、中海地产、华润置地位列前三
2. 深圳市首批配售型保障性住房集中开工，13个项目，总投资约125亿元

投资建议聚焦企业

1. 优质开发商（土储质量+经营稳健）：
   • 滕州集团、建发股份、华发股份、招商蛇口、建发国际集团、华润置地
2. 城中村改造潜力企业：
   • 城建发展、中华企业、城投控股、天健集团、越秀地产

核心风险因素

1. 政策调控效果不及预期
2. 商品房销售复苏不及预期
3. 房地产竣工项目数量不及预期