新三板策略报告：北交所设立后，新三板公司上市辅导方向出现变化-20211202-安信证券-20页_932kb

报告摘要

新三板转板上市与北交所设立影响分析总结

核心内容

北交所设立后，新三板企业转板上市趋势显著增强，上市辅导方向出现明显变化。2021年12月，已有120家原新三板公司通过IPO上市，占同期IPO总数的29.08%。其中，58家在深交所创业板上市，41家在上交所科创板上市，21家在主板上市。同时，北交所设立后，有13家公司从深交所、上交所转至北交所，显示出新三板企业对北交所的积极反应。

主要观点

北交所设立影响显著：
- 北交所设立后，新三板公司上市辅导方向明显向北交所倾斜。
- 截至2021年11月30日，共有52家新三板公司申请上市辅导，其中45家申请北交所上市辅导，17家申请深交所、上交所上市辅导。
- 北交所首周涨幅达5.97%，15只股票涨幅超过5%，8只股票涨幅超10%。
IPO过会情况：
- 一周内（11月22日至11月28日）共有8家企业上会，5家公司顺利过会，其中3家为科创板公司（赛微微、好达电子、华秦科技），2家为创业板公司（瑞泰新材、国能日新）。
- 好达电子因其收入增速和行业优势值得关注，其2020年收入为3.32亿元，同比增长61.0%，净利润0.47亿元，同比增长62.1%。
IPO排队情况：
- 截至2021年11月，共有449家企业在IPO排队，其中创业板排队数量最多，达198家。
- 沪市主板、深市主板分别有93家、95家企业排队，科创板有63家，创业板有198家。
新三板转板收益率：
- 新三板企业转板IPO上市的平均收益率为556%-975%。
- 华塑股份在上交所主板上市后，市值从25.03亿增长至264.81亿，涨幅达958%。

关键信息

北交所企业情况：
- 北交所目前有82家公司，另有232家公司具备北交所意向。
- 北交所首周涨幅表现良好，部分主题基金已实现较好收益。
IPO数据统计：
- 2021年IPO上市数达440家，其中120家为原新三板公司。
- 2020年至今，新三板公司IPO过会数量累计280家，占同期IPO总数的29.08%。
行业分布：
- 过会的公司主要分布在信息技术、医疗保健、材料、工业等领域。
- 创业板和科创板中，新三板公司占比分别为36.36%和28.49%。
风险提示：
- 政策风险、IPO进度放缓及公司经营风险是当前市场关注的重点。

结构清晰总结

1. 北交所相关情况

整体及申报情况：
- 北交所设立后，13家公司从深交所、上交所转至北交所。
- 截至2021年11月22日-27日，北交所首周涨幅达5.97%，共15只股票涨幅超过5%，8只股票涨幅超10%。
- 首批8家北交所主题基金均超募并启动比例配售，最低配售比例为6.99%。
上市辅导方向变化：
- 9月1日至11月30日，52家新三板公司申请上市辅导，其中45家申请北交所上市辅导，17家申请深交所、上交所上市辅导。

2. 一周IPO总览

IPO概览：
- 一周共8家企业上会，5家公司顺利过会。
- 无公司过会于主板，2家过会于创业板，3家过会于科创板。
公司细选：
- 好达电子在收入增速和行业上均具备优势，2020年收入为3.32亿元，净利润0.47亿元。
排队情况：
- 累计有449家企业在IPO排队，其中创业板数量最多，达198家。

3. 新三板公司IPO统计

主板与中小板：
- 2020年至今，49家新三板企业上会，44家过会，通过率为89.80%。
创业板：
- 2020年至今，140家新三板企业上会，140家过会，占比36.36%。
科创板：
- 2020年至今，96家新三板企业上会，96家过会，占比28.49%。

4. 新三板公司转板收益率

平均收益率：
- 新三板公司转板IPO的平均收益率为556%-975%。
- 华塑股份在上交所主板上市后市值增长958%，成为典型案例。
行业分布：
- 转板公司主要分布在信息技术、医疗保健、材料、工业等领域。

结论

北交所的设立显著提升了新三板公司转板上市的积极性，使得更多企业选择在北交所上市。同时，IPO过会率和排队情况显示，创业板和科创板是新三板公司转板的主要渠道，其中创业板的过会比例最高。新三板公司转板上市的收益率较高，显示出市场对这些公司的认可。然而，投资者需关注政策风险和公司经营风险，以做出更明智的投资决策。

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