仲量联行-2019年第二季度全球资本流动报告（英文）-2019.8-10页_2mb

全球房地产投资流动总结

核心内容

2019年上半年，全球房地产投资总体保持稳定，尽管在某些地区出现放缓。整体交易量为3410亿美元，同比下降9%，但与市场预期一致。亚太地区表现优于其他区域，而欧洲和美洲则面临挑战，尤其是欧洲市场因英国脱欧和结构性变化导致投资疲软。

主要观点

• 全球投资概况：全球房地产投资在2019年上半年保持在预期水平，尽管出现轻微放缓。
• 区域表现差异：亚太地区投资增长6%，成为全球增长的主要动力；欧洲投资下降19%，美洲下降8%。
• 零售市场调整：全球零售投资下降20%，主要集中在欧洲和美洲，亚太地区则相对稳定，增长7%。
• 跨境投资趋势：跨境投资活动有所放缓，但巴黎、新加坡等城市仍是主要目的地。
• REITs表现强劲：全球REITs在2019年表现优于其他资产类别，特别是在美国工业REITs中。
• 资金募集活跃：私人封闭式房地产基金在2019年上半年募集了803亿美元，创历史新高。

关键信息

交易量变化

重点城市表现

重要交易案例

资金募集情况

• 私人封闭式基金募集总额：2019年上半年达到803亿美元，创历史新高。
• 干粉水平：达到3310亿美元，为历史最高水平。
• 基金类型：大型基金（10亿美元以上）主导了募集增长，占H1 2019募集总额的65%。

REITs表现

• 全球REITs总回报：优于全球和新兴市场股票、债券及大宗商品。
• 美国工业REITs：表现突出，受益于强劲的需求和有限的供应。

投资者趋势

• 跨境投资：欧洲和亚洲投资者活跃，尤其是法国和新加坡。
• 韩国投资：韩国投资者在H1 2019部署了53亿美元，主要集中在欧洲市场，尤其是法国。
• 货币因素：美元资产因汇率和货币对冲成本上升，吸引力下降，促使韩国投资者转向欧洲。

未来展望

• 2019年全球投资预期：商业房地产投资预计下降5%-10%，至约7300亿美元。
• 亚太地区：继续领跑，而欧洲和美洲的疲软将拖累整体表现。
• 市场基本面：租金和资产价值预计适度增长，支撑NOI和FFO，同时投资者保持谨慎。

方法论与数据说明

• 直接房地产投资：包括购买单个商业资产或资产组合（或持有资产的特殊目的实体）。
• 涵盖领域：办公室、零售、酒店、工业、混合用途、医疗和替代资产。
• 排除内容：公司层面交易、开发项目、多家庭住宅投资。
• 数据来源：交易值以交易季度的平均日汇率换算为美元，数据已按市场覆盖情况进行调整。

JLL 简介

JLL 是全球领先的房地产和投资管理专业服务公司，年均执行超过7.5亿美元的交易，拥有2600名专业人士，在47个国家的230个办事处开展业务。JLL 通过深入的市场洞察和创新分析，为客户提供最优的房地产投资策略和决策支持。