20221221-湘财证券-新材料行业周报_上周磁材板块抗跌_稀土价格延续回升_锂源回调幅度有所扩大_12页_3mb

报告摘要

新材料行业周报总结

核心内容概览

本周新材料行业整体表现分化，磁材板块相对抗跌，而光伏材料板块则延续下跌趋势。行业估值整体维持低位，部分板块如锂电材料、碳纤维等出现估值回落。稀土价格继续上行，锂源价格回调幅度扩大，半导体材料板块下游价格亦有所调整。分析师对行业整体持“增持”评级，建议关注磁材、光伏及半导体材料相关机会。

主要观点

市场行情分化：磁材板块表现相对稳健，周涨幅为0.12%，跑赢沪深300指数1.22个百分点；光伏材料板块跌幅最大，周跌幅达4.92%，跑输基准指数3.82个百分点。锂电材料、碳纤维、半导体材料及面板材料板块周跌幅分别为3.64%、3.42%、1.94%和3.52%。
估值维持低位：磁材板块市盈率TTM基本持平于26x，其余板块估值均有所回落。整体估值分位数仍处于历史低位，显示市场对行业未来预期较为保守。
稀土价格持续上涨：镨钕价格周环比上涨2.2%，氧化镨钕均价达69.8万元/吨；镝、铽、钆铁及钬铁价格均有显著上涨，其中钬铁涨幅达13.12%。
锂源价格回调扩大：电池级碳酸锂和氢氧化锂价格分别下跌1.6%和1.25%，至55.5万元/吨和55.2万元/吨。三元正极材料价格小幅下跌，磷酸铁锂正极价格持平。
电解液环节持续下行：六氟磷酸锂价格下跌1.01%，DMC价格下跌3.03%。各类电解液价格均呈现下跌趋势。
负极材料价格稳定，石墨化加工费下降：人造石墨和天然石墨价格持平，中间相碳微球价格稳定。石墨化代加工费周环比下降2000元/吨。
隔膜市场价稳量增：隔膜周产量微增0.35%，行业开工率提升0.34个百分点，平均毛利率稳定在32.8%。
锂电铜箔价格小幅上涨：8μm及6μm锂电铜箔价格略涨，加工费保持稳定。
半导体材料下游价格下跌：DRAM价格延续下跌，跌幅为1.19%，而NAND Flash价格保持稳定。

关键信息

1. 磁材板块表现

周涨幅：0.12%
相对沪深300：跑赢1.22个百分点
估值：维持在历史底部区间，市盈率TTM为26x

2. 光伏材料板块表现

周跌幅：4.92%
相对沪深300：跑输3.82个百分点
估值：回落至28.7x，分位数16.4%

3. 稀土价格走势

镨钕：氧化镨钕均价69.8万元/吨，上涨2.2%；金属镨钕均价84.3万元/吨，上涨2.18%
重稀土：氧化镝均价2450元/公斤，上涨2.94%；金属铽均价17150元/公斤，上涨2.39%
钆铁及钬铁：均价分别上涨8.7%至40万元/吨和13.12%至88.8万元/吨

4. 锂电材料价格变动

正极材料：
- 电池级电解钴价格下跌0.9%至33.2万元/吨
- 硫酸钴价格下跌2.75%至5.3万元/吨
- 三元正极材料NCM523价格持平，NCM622略跌0.65%
电解液：
- 六氟磷酸锂价格下跌1.01%至24.6万元/吨
- DMC价格下跌3.03%至5600元/吨
- 各类电解液价格持续下跌
负极材料：
- 人造石墨和天然石墨价格持平
- 石墨化加工费下降2000元/吨
铜箔：
- 价格略涨，加工费保持稳定