20180118-国金证券-资金面监测周报_融资余额攀升_北上资金持续流入_10页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告主要分析了2018年1月10日至1月16日期间，中国金融市场在资金面、汇率及股市流动性方面的运行情况。报告内容涵盖央行公开市场操作、利率变动、人民币汇率走势、沪港通资金流动、融资余额变化、基金发行情况以及解禁压力等多方面信息，旨在为投资者提供市场动态的参考。

主要观点与关键信息

一、央行公开市场操作及利率

• 资金面情况：由于缴税和公开市场操作资金到期，资金面趋紧，央行通过净投放流动性来维持市场平稳。
• 净投放规模：本期（0110-0116）央行累计净投放7455亿元，资金面整体维持紧平衡。
• 利率变动：
  • 隔夜SHIBOR上行25.60个BP；
  • R007上行45.55个BP，DR007上行19.56个BP；
  • 10年期国债到期收益率上行6.87个BP，当前为3.9596%。

二、汇率走势

• 人民币兑美元升值：本期人民币兑美元中间价调升596个基点，报6.4372，创2015年12月11日以来新高。
• 美元指数下跌：本期美元指数下跌2.06%。
• 欧元兑美元升值：欧元兑美元升值2.49%。

三、股市流动性跟踪

3.1 增量资金方面

• 基金发行：本期股基发行规模上升，共发行11支基金，其中股票型基金1支（20.89亿），灵活配置型基金7只（15.72亿），债券型基金3支（102.23亿）。
• 沪港通资金流动：本期沪深港通合计净流入51.46亿元，其中沪股通净流入22.23亿元，深股通净流入29.23亿元。
• 融资余额：截至1月15日，两市融资余额为10451.86亿元，环比上升109.91亿元。
• EPFR数据：本期资金净流入中国（大陆+香港）权益市场4.94亿美元，其中香港市场净流入3.42亿美元。

3.2 资金压力方面

• 二级市场增减持：本期二级市场净减持1.93亿元，净增持规模前五的个股为燕京啤酒、文投控股、威华股份、安通控股、鸿特精密；净减持规模前五的个股为京东方A、国泰君安、瀚蓝环境、宁波银行、远望谷。
• IPO募资：本期上市新股3家，募资总额为26.88亿元，环比上升。
• 解禁压力：未来两周解禁压力显著，其中下周（0122-0128）解禁规模达2864.24亿元，下下周（0129-0204）解禁规模为625.97亿元。解禁市值较大的个股包括申万宏源、顺丰控股、万达电影、华友钴业、春秋航空等。

风险提示

• 政策监管风险：金融去杠杆等政策力度可能超预期，影响市场流动性。
• 货币政策变化：央行货币政策超预期调整可能引发资金面大幅波动。
• 市场波动风险：股市可能面临剧烈波动，需警惕市场风险。
• 海外黑天鹅事件：国际金融市场可能出现突发事件，影响汇率和资本流动。

结构与图表说明

• 图表1：展示本期（0110-0116）央行公开市场操作净投放情况。
• 图表2-4：反映SHIBOR、R007、DR007及10年期国债收益率的变化趋势。
• 图表5-7：展示美元指数、欧元兑美元及人民币兑美元的汇率走势。
• 图表8-10：反映股票型基金发行规模、沪股通与深股通的净流入情况。
• 图表11-12：展示融资余额变化及多数行业融资净买入情况。
• 图表13：展示EPFR数据，显示资金流入中国权益市场情况。
• 图表14-16：反映二级市场增减持情况。
• 图表17：展示本期IPO募资总额。
• 图表18-19：展示未来两周解禁规模及具体个股解禁市值。

附注

• 本报告由国金证券研究所发布，内容基于公开资料和实地调研，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告中提及的分析师及联系人信息如下：
  • 李立峰（分析师，SAC执业编号：S1130515040001）
  • 魏雪（联系人）
  • 樊继拓（分析师，SAC执业编号：S1130517070001）
  • 艾能（联系人）

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