20210524-山西证券-医药行业周报_2021ASCO摘要公布_我国创新药加速国际化_9页_947kb

医药生物行业周报（20210524）总结

核心内容概览

本报告主要分析了2021年5月医药生物行业的市场表现、估值情况、行业要闻及重要公告，以及新冠疫情的最新进展，并提出了相关投资建议和风险提示。

行业市场表现

• 整体表现：上周医药生物行业下跌0.69%，跑输沪深300指数1.15个百分点，在28个申万一级子行业中排名第20。
• 子板块表现：
  • 医疗服务：涨幅最大，上涨5.52%。
  • 生物制品：跌幅最大，下跌7.19%。
• 行业估值：截至2021年5月21日，申万一级医药行业PE（TTM）为40.59倍，相对沪深300的溢价率为188%。
• 子板块估值：
  • 医疗服务估值最高，为93.57倍。
  • 医药商业估值最低，为18.05倍。

行业要闻及重要公告

行业要闻

• 假劣药案件查处：2020年全国共查处生产销售和使用假劣药案件7361件，涉及货值金额52317.17万元，罚款129534.26万元。
• 采购联盟组建：广东省医保局计划牵头组建全国最大采购联盟，邀请16个省份参与，开展药品、耗材超声刀头带量采购工作。
• 2021 ASCO 摘要公布：美国临床肿瘤学会（ASCO）2021年会议以线上形式召开，国内多家企业如恒瑞医药、信达生物、百济神州等的研究入选，显示我国创新药加速国际化。

上市公司重要公告

• 安科生物：其参股公司博生吉医药的“PA3-17注射液”临床试验申请获受理，为国际首款基于纳米抗体的CD7-CAR-T细胞注射液。
• 恒瑞医药：子公司上海恒瑞的“SHR-1905注射液”临床试验申请获核准签发，用于炎症性疾病的治疗。
• 贝达药业：与Agenus Inc.合作申报的“泽弗利单抗注射液”联合“巴替利单抗注射液”治疗晚期宫颈癌的临床试验申请获受理。

新型冠状病毒肺炎进展情况

• 国内疫情数据（截至2021年5月23日）：
  • 累计确诊病例90,991人，现有325人，累计死亡4,636人，累计治愈86,030人。
  • 境外输入累计确诊5,970人。
• 疫苗接种情况（截至2021年5月22日）：
  • 全国累计接种新冠病毒疫苗4.97亿剂次。
• 海外疫情数据（截至2021年5月23日）：
  • 海外累计确诊病例1.68亿人，美国为最多，达3,390万人，其次为印度（2,675万）和巴西（1,608万）。

核心观点

1. 行业基本面良好：刚性需求支撑行业确定性成长，建议长期看好医药行业。
2. 政策推动创新转型：带量采购常态化加速行业分化，医保“腾笼换鸟”推动创新药放量，建议关注研发实力强、管线丰富的国产创新药企业及CXO企业，如恒瑞医药、药明康德。
3. 消费升级趋势明显：随着经济水平提高，具有消费属性的疫苗等药品细分领域景气度持续，建议关注相关龙头企业，如智飞生物。
4. 估值优势：部分成长性好、估值低的优质企业值得关注。

风险提示

• 政策风险：行业政策变化可能影响企业经营。
• 药品安全风险：药品质量与安全问题可能带来负面影响。
• 研发风险：新药研发周期长、成本高，存在失败风险。
• 市场竞争风险：行业竞争加剧，可能压缩企业利润空间。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对市场表现强于20%以上。
  • 增持：相对市场表现强于5%~20%。
  • 中性：相对市场表现在-5%~5%之间波动。
  • 减持：相对市场表现弱于5%。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越市场整体表现。
  • 中性：行业与市场表现基本持平。
  • 看淡：行业弱于市场整体表现。

分析师承诺

分析师刘建宏承诺以独立、客观的态度出具报告，不因报告内容直接或间接获得利益，确保报告的公正性与专业性。

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