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ASCO 2021 前瞻：免疫联合免疫疗法最新数据（国内企业）总结

核心内容

2021年ASCO年会上，国内生物医药企业展示了多项关于免疫联合免疫疗法的临床数据，显示出该领域在肿瘤治疗中的巨大潜力。这些数据表明，联合使用不同免疫检查点抑制剂可能比单一疗法更具疗效，为未来免疫联合免疫疗法的发展奠定了基础。

主要观点

• PD-1 + LAG-3 联合疗法表现出色：BMS在ASCO上公布的RELATIVITY-047研究显示，PD-1单抗纳武利尤单抗联合LAG-3单抗Relatlimab治疗黑色素瘤患者的中位无进展生存期（mPFS）达到10.12个月，显著优于PD-1单药治疗的4.63个月。
• 国内企业积极布局多个免疫靶点：包括LAG-3、TIGIT、CD47、CD73、TIM-3、CTLA-4、A2aR、IDO等，显示出国内企业在该领域的广泛探索。
• 恒瑞医药在IDO联合PD-1疗法上取得进展：尽管此前PD-1联合IDO疗法在3期临床试验中失败，但恒瑞医药在ASCO上公布了IDO抑制剂联合PD-1单抗的1期临床数据，表明其对这一疗法组合的信心。
• 百济神州开展TIGIT联合PD-1疗法的3期临床试验：百济神州的TIGIT单抗BGB-A1217联合替雷利珠单抗与帕博利珠单抗进行头对头比较，体现了企业在多靶点联合疗法上的布局。
• 未来趋势看好免疫联合免疫疗法：预计该疗法将基于PD-1进行构建，并可能替代当前主流的免疫联合化疗疗法，突破国内免疫治疗市场天花板。
• 行业风险提示：临床试验结果可能不及预期，且市场竞争加剧，需关注相关风险。

关键信息

国内企业布局的免疫靶点

免疫联合免疫疗法进展

投资建议

• 行业评级：领先大市-A，预计未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
• 风险评级：A（正常风险），未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动。

风险提示

• 临床试验结果不及预期：联合疗法在后续试验中可能未达到预期疗效。
• 竞争加剧：随着越来越多企业进入该领域，市场竞争可能加剧。

行业评级体系

• 收益评级：

  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上；
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数相差-10%至10%；
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。

• 风险评级：

  • A：正常风险，波动小于等于沪深300指数；
  • B：较高风险，波动大于沪深300指数。

分析师声明

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