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ASCO2021 摘要公布，重磅新药进展值得期待

核心内容

ASCO2021年会即将于6月4日至8日举行，作为全球肿瘤领域最重要的学术盛会之一，本届大会将有多家中国创新药企公布最新研究成果和临床数据，包括恒瑞医药、君实生物、信达生物、百济神州、康宁杰瑞、科伦药业等。会议摘要交流形式包括口头汇报（ORAL）、壁报讨论（POSTER DISCUSSION）、壁报展示（POSTER）和线上发表（PUBLICATION ONLY）。

主要观点

• 中国创新药企表现突出：本届ASCO年会将有20项来自中国学者的研究以口头汇报形式呈现，创历史新高。徐瑞华教授团队更是成为首个在全体大会发言的中国团队，显示出我国创新药产业的国际化步伐加快。
• 重磅研究亮点：LBA（延迟公布摘要）研究将在6月3日发布，涵盖多个关键领域，如乳腺癌、鼻咽癌、前列腺癌等。这些研究展示了中国企业在肿瘤治疗领域的突破。
• 医药生物板块表现：本周医药生物板块小幅回调，周涨幅排在SW一级行业第20位；但年初至今仍上涨6.76%，跑赢沪深300指数8.24个百分点，位列SW一级行业第八位。
• 子行业分化明显：医疗服务和化学原料药涨幅最大，分别上涨5.52%和0.92%；而化学制剂和医药商业表现最弱，分别下跌10.50%和7.31%。
• 估值处于合理区间：医药生物行业当前PE（TTM）为40.59倍，PB（LF）为5.09倍，虽处于十年长周期波动中枢上沿，但未明显高估，仍具备投资吸引力。

关键信息

1. ASCO2021重点研究

• LBA1：奥拉帕利辅助治疗高危HER2阴性早期乳腺癌患者，由阿斯利康公布。
• LBA2：特瑞普利单抗联合吉西他滨和顺铂一线治疗复发或转移性鼻咽癌，由君实生物公布。
• LBA3：OUTBACK研究比较局部晚期宫颈癌放化疗后辅助化疗与单纯放化疗的疗效，无具体公司。
• LBA4：177Lu-PSMA-617治疗转移性去势抵抗性前列腺癌，由诺华公布。
• LBA5：帕博利珠单抗作为肾癌患者肾切除术后辅助治疗，由默沙东公布。

2. 重点药企进展

• 恒瑞医药：SHR-1905注射液获批临床试验，用于炎症性疾病的治疗；SHR0302片获批银屑病关节炎适应症临床试验。
• 君实生物：特瑞普利单抗入选LBA，1项成果将在全体大会发言。
• 信达生物：2项壁报讨论，7项壁报展示。
• 百济神州：百悦泽®（泽布替尼）新适应症申请获FDA优先审评资格；百汇泽®（帕米帕利胶囊）用于治疗卵巢癌等。
• 康宁杰瑞：A166在ASCO2021上公布中国患者的I期研究结果。
• 科伦药业：注射用奥美拉唑钠通过一致性评价；A166将在ASCO2021官网上发布结果。

3. 个股表现

• 涨幅前五：舒泰神（40.55%）、前沿生物-U（29.35%）、福瑞股份（21.11%）、仁和药业（19.16%）、键凯科技（17.92%）。
• 跌幅前五：圣济堂（-20.70%）、未名医药（-14.38%）、神奇制药（-14.31%）、热景生物（-13.69%）、长江健康（-13.66%）。

4. 行业新闻

• 福建省第二批省级集采结果公布：33个品种竞标成功，7个品种流标，涉及多家药企。
• FDA批准Opdivo用于食管癌辅助治疗：这是首款获批用于该适应症的免疫疗法。
• 韩国批准使用莫德纳新冠疫苗：成为继阿斯利康、辉瑞及杨森之后第四种获批的新冠疫苗。
• FDA加速批准强生EGFR/cMET双抗：用于治疗EGFR外显子20插入突变的非小细胞肺癌，总响应率ORR为40%，持续缓解时间11.1个月。

风险提示

• 医药政策风险
• 降价超预期风险
• 系统性风险

评级说明

• 股票投资评级：买入（相对沪深300指数涨幅15%以上）、增持（涨幅5%-15%之间）、中性（涨幅-5%至5%之间）、减持（跌幅5%以上）。
• 行业投资评级：看好（行业超越整体市场表现）、中性（行业与整体市场表现基本持平）、看淡（行业弱于整体市场表现）。

分析师简介

李志新，首创证券首席分析师，拥有6年证券卖方从业经验，9年医药行业研究经验，曾获“慧眼”量化评选2020最佳分析师医药生物第二名。

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