2015中国互联网金融趋势报告_69页_16mb

2015中国互联网金融趋势报告总结

一、核心内容概述

2015年，中国互联网金融行业经历了业态创新基本完成、产品渗透形成梯度、政策导向逐渐清晰等关键阶段。互联网金融在重构传统金融业务的同时，也开启了新的市场机会，如不良资产处理和农业互联网金融。不同类型的公司（互联网公司、实业企业、金融机构）在互联网金融领域展现出不同的业务逻辑和布局。

二、主要观点

1. 业态创新基本完成

• 互联网金融主要业态（如P2P、支付、保险、征信、借贷、股权众筹）已经形成，行业进入稳定发展阶段。
• 重要的金融创新事件包括：2007年拍拍贷成立、2011年第三方支付牌照发放、2013年余额宝上线、2015年李克强视察微众银行等。

2. 产品渗透形成梯度

• 网络货币基金和网上银行发展相对成熟，用户增速趋于稳定。
• 网上支付用户增长迅速，移动端增长高于互联网支付。
• 网络保险销售规模增长显著，渗透率仍较低，但具备长期增长潜力。
• P2P平台融资与投资人数增长快，但整体渗透率仍较低。

3. 政策导向逐渐清晰

• 互联网金融业务边界逐渐明确，区分了中介业务与金融业务。
• 监管责任分类明确，如央行监管支付与征信，银监会监管网络借贷等。
• 监管套利空间缩小，制度性规范推动行业健康发展。

三、金融业务重构

1. 重构的六个业务板块

• 借贷业务：去中介化、长尾服务、数据风控、协同效应
• 股权投资：去中心化、大众化、数据驱动、交易移动化
• 保险业务：CtoB模式、碎片化、入口转移、数据化
• 支付业务：盈利模式转移、入口化、清算市场开放
• 征信业务：数据来源多元化、技术驱动、场景丰富
• 基础技术：从IOE向金融云转变、云端化、技术支撑

2. 业务重构的驱动因素

• 互联网+：推动产品设计、盈利模式、应用场景的创新
• 金融市场改革：混业经营、价格机制市场化、资产证券化

四、C端投融资需求率先开发

• 个人借贷：基于消费场景，满足长尾用户需求
• 个人理财：低风险理财意识觉醒，高风险投资参与度上升，组合投资理念逐渐形成
• 企业借贷：开发难度大，依赖数据与场景，市场发展缓慢
• 企业理财：尚未形成规模，需求尚未完全释放

五、市场机会

1. 不良资产处理

• 商业银行不良贷款与不良率双升，个人信用扩张伴随信用卡坏账率上升
• 互联网金融可提供不良资产处理的创新路径，如网络催收、电商资产处置
• 需要解决流动性匹配与复杂交易设计问题

2. 农业互联网金融

• 农业金融需求增长，土地确权与流转为抵押物提供基础
• 农业机械化水平提升，存在较大发展空间
• 主要模式包括：电商+综合金融、产业链金融、P2P贷款、农机分期/融资租赁

六、玩家的业务逻辑

1. 互联网公司

• 业务逻辑：收益增强、业务增强、生态增强
• 典型案例：蚂蚁金服、腾讯金融、京东金融等

2. 实业企业

• 业务逻辑：获取直接收益、构建业务闭环、资本结构轻量化
• 优势：掌握产业链信息，具备更好的风控能力

3. 金融机构

• 困境：入口转移、盈利模式转变、传统业务受冲击
• 转型路径：通过“三平台、一中心”布局，如工商银行的融e联、融e购、融e行、网络融资中心

七、值得关注的政策法规

• 综合政策：2015年7月《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》明确监管分工与责任
• 网络借贷：2011年《人人贷有关风险提示的通知》、2015年8月《民间借贷适用法律若干问题的规定》
• 股权众筹：2014年《私募股权众筹融资管理办法》、2015年《互联网保险业务监管暂行办法》
• 互联网支付：2010年《非金融机构支付服务管理办法》、2015年《非银行支付机构网络支付业务管理办法》
• 征信行业：2011年《小额贷款公司接入征信系统管理》、2012年《征信业管理条例》

八、关键信息总结

• 互联网金融已从创新阶段进入成熟阶段，产品渗透呈现梯度发展。
• 政策法规逐步完善，监管体系逐渐清晰，推动行业规范化。
• 不同类型的公司（互联网、实业、金融机构）在互联网金融中各有侧重。
• 互联网金融正在重构传统金融业务，推动产品创新与场景扩展。
• 不良资产处理与农业金融成为未来增长的潜力领域。
• 金融机构面临转型压力，需通过协同与创新应对挑战。

九、图表与数据说明

• 余额宝净值：2013Q3-2015Q2，单位：亿元
• 网上银行用户规模：2013-2015年，单位：亿人
• 网上支付用户规模：2013-2015年，单位：亿人
• 互联网保险规模：2014年，单位：亿元
• P2P成交量与平台数：2014年，单位：亿元
• P2P平台投融资人数：2014年，单位：万人

十、主创团队

• 出品：马立
• 统筹：王冠
• 主创：闫舒媛
• 设计：于春慧