腾讯研究-2015中国互联网金融趋势报告（企鹅智酷25期）_71页_16mb

报告摘要

2015中国互联网金融趋势报告总结

核心内容概述

2015年是中国互联网金融发展的重要阶段，行业在经历了2013年的“元年”后，进入了一个新的发展阶段。随着“互联网+金融+场景”的模式逐步落地，金融业态被重构，需求端也出现了显著变化。同时，政策监管逐步明确，为行业发展提供了更加清晰的边界和规范。互联网金融不仅改变了金融产品的供给方式，也推动了金融服务的场景扩展和盈利模式转型。

主要观点

金融业态重构：互联网通过提高信息效率，重构了传统金融业务逻辑，特别是在产品设计、盈利模式和应用场景方面。
需求变化：个人投融资需求开发迅速，而企业融资需求仍在探索阶段，主要受限于数据标准化和资产流动性。
政策导向：监管政策逐渐清晰，明确区分了互联网金融中介业务与互联网金融业务，缩小了监管套利空间。
玩家逻辑：不同类型的市场参与者（如互联网公司、实业企业、金融机构）在互联网金融中有着不同的战略定位和业务逻辑，核心在于数据获取、业务协同和生态构建。

关键信息

一、业态创新基本完成

重要金融创新事件：
- 2007年：拍拍贷成立，阿里巴巴与银行合作提供商户贷。
- 2011年：央行发放第三方支付牌照。
- 2012年：陆金所推出P2P业务，支付宝推出二维码支付。
- 2013年：余额宝上线，微信5.0开通支付功能，众安保险获批，支付宝开始销售基金产品。
- 2014年：微信理财通公测，微信红包诞生，京东白条公测，腾讯、阿里推出虚拟信用卡。
- 2015年：李克强视察微众银行，央行允许八家机构开展个人征信业务，芝麻信用分公测，腾讯微粒贷上线。
产品渗透形成梯度：
- 网络货币基金和网上银行相对成熟，扩展速度趋缓。
- 网上支付用户规模保持近20%增速，移动支付增长更快。
- 炒股工具用户增速高，但受股指波动影响。
- 互联网保险销售规模连续三年增速超过150%，仍有长期增长潜力。
- P2P平台投融资人数持续增长，中介平台具备持续发展潜力。

二、金融业务重构

重构聚焦点：
- 产品设计逻辑、盈利模式、应用场景。
- “互联网+”和金融市场改革是推动重构的双重力量。
被重构的业务板块：
- 借贷业务：去中介、长尾、协同效应。
- 股权投资：去中心化、大众化。
- 保险业务：C到B、碎片化。
- 支付业务：移动、入口化。
- 征信业务：大数据、实时性。
- 基础技术：云端化。

三、需求变化：C端投融资需求率先开发

个人借贷：更容易标准化，主要集中在消费场景。
企业借贷：标准化难度大，数据依赖交易流水，市场开发较慢。
个人理财：观念觉醒，从低风险理财到高风险投资，再到组合投资理念形成。
企业理财：尚处于起步阶段，中小企业资金多以活期形式存储。

四、玩家的逻辑与布局

互联网公司：
- 腾讯：布局支付、征信、理财、网络借贷等业务，如微粒贷、理财通、微信支付等。
- 阿里巴巴：通过支付宝、芝麻信用、蚂蚁金服等平台，覆盖投资理财、网络借贷、征信等。
- 京东：聚焦消费金融、股权众筹、支付等业务。
实业企业：
- 利用产业链信息优势，提供金融服务，如“1+N”供应贷。
- 通过金融业务构建业务闭环，提高用户粘性，推动企业扩张。
金融机构：
- 面临通道化、利润业务转向成本业务等挑战。
- 银行、证券、保险等机构开始探索互联网金融业务，如招商银行免手续费、平安集团打通账户体系等。

五、新兴机会

不良资产处理：
- 商业银行不良贷款和不良率双升，为不良资产处理提供机会。
- 个人不良债权处理相对标准化，可通过互联网平台实现催收和资产处置。
农业互联网金融：
- 农户耕地流转和机械化提升带来新的金融需求。
- 农业金融模式包括电商+综合金融、产业链金融、P2P贷款、农机分期等。

六、政策法规

综合政策：
- 2015年7月：央行等十部门发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见（征求意见稿）》，明确监管分工。
网络借贷：
- 银监会2011年发布风险提示通知，最高法2015年明确民间借贷合同和利率范围。
股权众筹：
- 证监会2014年发布管理办法，国务院2015年推动试点，明确投资者分类管理。
互联网保险：
- 保监会2013年发布专业网络保险公司开业条件，2015年发布互联网保险业务监管办法。
互联网支付：
- 央行2010年发布非金融机构支付服务管理办法，2015年实施网络支付业务管理办法。
征信行业：
- 央行2011年规定小额贷款公司接入征信系统，2012年发布征信业管理条例，2014年加强信息安全规范。

结论

2015年，中国互联网金融行业经历了业态创新、产品渗透、政策规范和玩家布局等多个方面的显著变化。互联网金融通过提高信息效率和拓展应用场景，重构了传统金融业务逻辑，推动了金融服务的多样化和个性化。然而，行业仍面临诸多挑战，如不良资产处理、企业融资需求未被充分满足等。未来，随着政策的进一步完善和市场的发展，互联网金融有望在更多领域实现突破。

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