20170207-华创证券-通信行业周报_盘点2016_展望2017年_流量依然是通信行业不变的主线__14页_992kb

行业周报总结

核心内容

2016年通信行业在流量增长的推动下，整体保持较快增长态势，电信业务收入完成11893亿元，同比增长5.6%。随着移动互联网和物联网的快速发展，流量依然是通信行业的核心主线。2017年，行业将继续围绕流量增长进行投资和布局，重点聚焦云计算、光通信、专网、物联网及5G等细分领域。

主要观点

1. 行业趋势

• 流量增长：2016年移动互联网接入流量消费达93.6亿G，同比增长123.7%，全年月户均移动互联网接入流量达到772M，同比增长98.3%。固网宽带接入端口数量增长19.8%，光缆线路总长度增长22.3%，整体保持较快增长态势。
• 存量博弈：移动和固网用户进入存量竞争阶段，2G/3G用户向4G迁移，中国移动新增宽带用户2200多万，中国联通宽带用户呈现净流出趋势。
• 技术升级：物联网和5G成为推动行业发展的关键因素，NB-IoT、LTE-V、军方物联网、毫米波天线、滤波器、小基站等细分领域迎来发展机遇。

2. 2017年投资方向

• 云计算：推荐关注IDC（高升控股、华星创业）、CDN（网宿科技、高升控股）、云通讯（梦网荣信、二六三、茂业通信）。
• 光通信：光器件（光迅科技、新易盛、中际装备）和主设备（烽火通信、中兴通讯）受益于数据中心和5G建设。
• 专网：海能达是国内专网龙头，有望成为全球领先企业。
• 物联网：NB-IoT领域推荐宜通世纪、东信和平、金卡股份、三川智慧、永鼎股份；LTE-V推荐高鸿股份；军方物联网推荐奥维通信。
• 5G高频相关：推荐通宇通讯、摩比发展（毫米波天线）、麦捷科技（滤波器）、超讯通信、邦讯技术、京信通信（小基站）。

关键信息

推荐股票池

业绩预告汇总

股东大会预告

行业重大新闻

1. 北京今年将启动5G试点工作，计划新增400个公共WiFi点。
2. 苹果在北京对高通提起诉讼，称其滥用芯片行业地位，寻求10亿元人民币损失赔偿。

资产重组与股权变动

• 紫光国芯（002049）：终止私募发行股份认购。
• 智度股份（000676）：终止筹划重大资产重组。
• 世纪鼎利（300050）：拟收购及增资佳诺明德55.74%股权。
• 三维通信（002115）：停牌筹划收购江西巨网科技6.67%至10%股份。
• 星网锐捷（002396）：拟收购升腾资讯40%股权和星网视易48.15%股权。
• 天孚通信（300394）：拟公开发行3000万股，募集7.18亿元。
• 梦网荣信（002123）：股东余文胜延长锁定期为36个月。
• 达华智能（002512）：质押润兴租赁40%股权，向工商银行贷款6亿元。
• 创意信息（300366）：控股股东陆文斌拟减持不超过1,600万股。
• 中富通（300560）：控股股东陈融洁质押公司股份276万股。
• *ST工新（600701）：2016年净利润为负值，股票可能被暂停上市。
• 汉威电子（300007）：控股子公司拟投资5.6亿元建设“高新第二水厂”。
• 南京熊猫（600775）：股东拟减持1820万股，占总股本9.06%。
• *ST易桥（002017）：2016年将进军全国20个城市，300家门店。
• 海能达（002583）：中标深圳市公安局PDT项目，中标金额1.02亿元。

投资评级说明

• 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上。
• 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%~20%。
• 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%~10%之间。
• 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%~20%之间。

分析师信息

• 束海峰：华创证券首席分析师，北京邮电大学硕士，曾任职于工信部电信研究院，2012年加入华创证券研究所。
• 徐景春：华创证券高级分析师，曾任职于腾讯科技、51.COM、盛大游戏、上海原点资产管理有限公司。
• 张弋：华创证券分析师，曾任职于汉王科技、联想集团。
• 梁斯迪：华创证券分析师，悉尼科技大学经济学硕士，曾任职于嘉实基金、新宝集独立研究机构。
• 李孟龙：华创证券助理分析师，沈阳航空航天大学经济学学士，曾任职于航天数字传媒、华录天维。

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