20240819-国联证券-杭叉集团-603298.SH-2024年半年报点评_营收小幅增长_盈利能力持续提升_6页_1mb

报告摘要

杭叉集团（603298）2024年半年报点评：

报告要点

业绩概况：
公司2024年半年度实现营业收入85.54亿元，同比增长37.4%；归母净利润10.07亿元，同比增长292.9%。其中，第二季度营收43.82亿元，同比增长15.3%，归母净利润6.28亿元，同比增长281.9%。

市场表现：
国内市场：2024上半年国内叉车销量达66.2万台，同比增13.09%。公司通过建立60余个区域营销中心，在新能源产品和智慧物流领域继续保持领先。
海外市场：中国叉车出口量达22.8万台，同比增长196.4%。公司在欧洲、北美等地成立10余家销售公司，实现全区域覆盖，并在东南亚、中东等新兴市场取得突破。

产品优势与盈利能力：
2024上半年公司毛利率为21.41%，净利率12.53%，同比分别提升2.3和2.46个百分点。大吨位高压锂电叉车在效率、耐候性等方面优于传统内燃叉车，推动毛利率提升。

财务预测与评级：
预计公司2024-2026年营收分别为187.3亿、209.8亿、235.1亿元，归母净利润分别为19.4亿元、24.6亿元、29.2亿元，CAGR为19.25%。EPS分别为14.8元、18.8元、22.3元。维持“买入”评级，主要基于国内制造业回暖、电动化产品拓展海外需求等因素。