20230731-长安期货-甲醇周报_供给宽松_煤价回落_甲醇谨慎追涨_21页_5mb

行情回顾 📉
甲醇期货主力合约09周线录得361%，盘中冲击2300点但未站稳；现货价格华东、华南、西北分别环比上涨15元/吨、30元/吨和25元/吨。

供给需求走势 📊
🔧 供给端：国内甲醇装置开工率7691%，周环比上涨3.55个百分点，7月以来装置恢复量高于重启量；国际甲醇开工率回落，但短时波动显著。
📋 需求端：MTO装置开工率小幅持稳，PP/PE下游开工率环比分别下降014个百分点和基本持平；甲醛、醋酸、二甲醚需求装置开工率均有所回升。
📉 整体需求虽有恢复，但终端订单疲软，负反馈逻辑依然存在。

库存与成本分析 📈
💉 库存：港口库存9527万吨，环比增幅981%；新一轮到港量预期30万吨以上，短期内港口库存或继续上行，台风影响出行节奏。
🔥 成本：动力煤价格持续回落，产地煤价涨跌互现；夏季电厂日耗下行，叠加长协煤保供、水电预期，煤价支撑减弱；原油反弹支撑能化板块，但煤价下行压力仍大。

结论与建议 🔍
🔄 供给持续上行与下游需求修复形成博弈，港口库存增加或加剧压力；多方因素交织，建议短线操作，避免追涨📈。