20230717-长安期货-甲醇周报_基本面边际改善_甲醇谨慎做多_21页_5mb

甲醇市场分析报告：基本面边际改善·谨慎做多

一、行情回顾

• 期货及现货表现：7月16日数据显示，在宏观预期及资金博弈作用下，甲醇主力合约价格大幅上涨，现货市场联动上涨，华东、华南等主要地区中间价格分别上涨约128与123元/吨。
• 成交及库存变化：库存持续去化，港口落地及产区积极性提升，短期供应偏紧格局支撑上涨。

二、基本面分析

（一）供给端

• 国内产能温和增长：当周运行日开工率为7340%，环比小幅上升，复盘显示产量改进但仍同比下降显著。
• 国际重启多发：亚洲、欧洲装置重启增多，供需格局短期不宜过度悲观。

（二）需求端

• MTO等主流行业数据上行：MTO小幅增量，下游聚烯烃消费回暖滞后，但积极询货提振短期预期。
• 甲醛及醋酸产量有波动，反映出细分行业阶段性差异，但整体仍偏基本面改善趋势。

（三）库存情况

• 生产企业与港口库存均同比下降，市场健康去库为主导。

（四）成本支撑

• 动力煤价格高位震荡，短期支撑仍存在，供应渐稳、库存良性背景下，做多乙二醇品种可适当关注。

（五）宏观与油价因素

• 油价上涨、通胀增速放缓利好当前化工板块，但同时关注实际供需边际变化。

三、后市展望

• 建议逻辑：“基本面边际改善，但全球主导依赖宏观预期”，短期不必过度追高，注意止盈。
• 谨慎做多观点：风险偏好、成本、终端现实订单尚存不确定性，需动态跟踪。

注：以上内容基于公开数据撰写，不构成投资建议，投资建议请参考完整报告免责声明。