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晨会纪要总结（2022年05月23日）

核心内容概览

一、市场策略分析

主要观点：

• 5年期LPR超预期下调15BP至4.45%，显示稳增长政策进一步发力。
• A股市场在5月20日之后持续反弹，主要受益于政策支持和经济触底迹象。
• 海外市场受美联储加息影响，走势较弱，但全球市场关注点已转向本国经济基本面。
• 5月20日，美元兑人民币(CFETS)下跌1.61%，人民币汇率承压。
• A股市场风格偏向中小盘股，如上证50和中证500指数表现优于大盘。

关键信息：

• 4月社融和信贷数据不乐观，显示经济仍面临一定压力。
• 预计A股市场在2022年下半年才可能企稳回升。
• 5月份起，市场有望开启中线反弹，但整体仍以震荡为主。
• 建议关注类现金资产、困境反转板块、产销两旺板块及稳增长板块。

二、基金研究动态

主要观点：

• 上周基金总指数上涨1.41%，普通股票型基金指数上涨2.62%，偏股混合型基金指数上涨2.68%。
• ETF基金表现较好，尤其是煤炭、能源、芯片、半导体、材料品种。
• 北向资金净买入152亿元，南向资金净买入126亿元，显示外资持续流入。

关键信息：

• 5月20日，中国基金总指数上涨0.78%，普通股票型基金指数上涨1.47%。
• ETF基金价格指数上涨1.56%，其中上证50ETF和沪深300ETF表现较好。
• 新发行基金规模超过1805亿元，主要集中在偏股混合型和债券型基金。
• 建议关注华夏中证智选500价值稳健策略（159617.OF）等ETF产品。

三、重要财经资讯

1. 宏观经济

• 2021年城镇单位就业人员平均工资保持平稳增长，非私营单位年平均工资首次突破10万元。
• 4月社融和信贷数据不及预期，显示经济仍承压。
• 1-4月全国固定资产投资增长6.8%，其中制造业投资增长12.2%，房地产投资下降2.7%。
• 4月社会消费品零售总额同比下降11.1%，疫情反复对消费端影响较大。

2. 政策动态

• 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》，提出到2035年建成国家文化大数据体系。
• 国家加快能源项目建设，预计全年新增发电装机2.2亿千瓦，带动新能源投资增长。
• 商务部表示愿与APEC各经济体加强合作，推动亚太自贸区建设。
• 中央财政发放100亿元实际种粮农民补贴，支持夏收和秋播。
• 工信部表示1-4月电信业务收入、总量同比分别增长8.8%和23.7%。

3. 国际动态

• 白俄罗斯总理呼吁独联体国家摆脱美元欧元结算系统，推动本币结算。
• 美联储5月会议加息50BP至0.75%-1.00%，预计5-7月将快速加息。
• 美国CPI同比上涨8.3%，预计仍将高位运行。

四、行业及公司动态

1. 资本市场改革

• 证监会发布支持受疫情影响地区和行业的23项政策举措，包括加大直接融资支持、实施延期展期政策等。
• 《证券登记结算管理办法》及配套制度发布，货银对付改革即将落地，有利于防范结算风险。

2. 公司动态

• SQM一季度业绩大超预期，锂盐价格快速上涨，建议关注“锂矿+锂盐”一体化企业。
• 海正药业与旺实生物签订VV116委托生产协议，该药物已在乌兹别克斯坦获批。
• 丽人丽妆发布减持计划，持股5%以上股东拟减持不超过2%的股份。

3. 健康与公共卫生

• 世界卫生组织指出猴痘传播主要通过密切接触，预计全球确诊病例将继续增加。
• 圣湘生物获得欧盟CEListA认证，其乙肝、丙肝、艾滋病毒检测试剂盒可助力全球传染病防控。

五、湖南经济动态

1. 湖南湘股动态

• 圣湘生物获得欧盟CEListA认证，提升其国际市场竞争力。
• 湖南529个重点项目全球招商，总投资1.8万亿元，涵盖装备制造、高新技术、现代服务业等多个领域。
• 项目数量较2021年增加79个，总投资额增加0.4万亿元，政策导向更加明显。

六、近期研究报告摘要

主要观点：

• A股市场在稳货币+宽信用政策组合下，存在结构性机会。
• 建议关注高股息资产、困境反转板块、产销两旺板块及稳增长板块。
• 预计2022年第二季度A股市场将低位震荡，但有望开启中线反弹。

投资建议：

1. 类现金资产：关注煤炭、地产、银行、建筑、水电、通信运营商等高分红、高股息资产。
2. 困境反转板块：如生猪养殖板块。
3. 产销两旺板块：未来1-2个季度，业绩改善预期从强到弱依次为国防军工、家用电器、交通运输、通信、计算机。
4. 稳增长板块：如地产、基建等。

风险提示：

• 市场交投活跃度低迷。
• 市场大幅波动。
• 金融监管政策加强。
• 疫情反复、房地产风险集中爆发、海外市场波动、中美关系恶化等。

七、投资评级系统说明

八、免责声明

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