20201213-太平洋-电子设备_仪器和元件行业周报_1H21_iPhone排单情况无须过度解读_覆铜板涨价受供需两端影响_14页_1mb

信息技术行业分析总结：技术硬件与设备

核心内容概述

本报告聚焦于电子行业近期的表现与发展趋势，尤其关注智能手机产业链、覆铜板价格波动、重点上市公司动态以及行业投资评级。在整体市场环境不佳的情况下，部分公司仍表现出较强的盈利能力和成长潜力，分析师对行业维持“看好”评级，并重点推荐了多家公司。

主要观点

• 市场表现：本周电子行业指数下跌 3.42%，309只标的中，上涨的有64只，下跌的有244只。行业整体表现较为低迷，但部分个股表现突出。
• iPhone12销售表现：iPhone12发布后带动了国内销量和周销售数据的好转，显示出对换机需求的显著刺激作用，投资者对苹果产业链的预期仍较为乐观。
• 覆铜板涨价原因：覆铜板价格持续上涨已超过一个季度，主要受上游原材料（铜箔、玻纤布、树脂）价格上涨影响。十一月国都化工树脂厂爆炸事件加剧了供应紧张，对部分覆铜板厂的原材料库存造成影响。
• 行业前景：虽然覆铜板涨价对利润提升不明显，但随着原材料价格回调，涨价对利润弹性的贡献将逐步显现。同时，5G手机渗透提升HDI板卡需求，为覆铜板厂提供成本转嫁空间。
• 重点推荐个股：兆驰股份、蓝思科技、春秋电子、斯迪克、韦尔股份、长电科技、鹏鼎控股、博敏电子被重点推荐，其中兆驰股份、蓝思科技、春秋电子、斯迪克、鹏鼎控股获得“买入”评级，韦尔股份、博敏电子获得“增持”评级。

关键信息

一、市场表现

• 电子行业指数：下跌3.42%。
• 个股表现：
  • 涨幅较大的：艾比森（34.19%）、立昂微（29.93%）、隆利科技（28.89%）。
  • 跌幅较大的：GQY视讯（-21.89%）、晶丰明源（-21.62%）、彩虹股份（-18.60%）。
• 换手率：隆利科技换手率最高，为205.2%。

二、行业重要新闻

1. 印度iPhone工厂员工暴乱：纬创资通位于班加罗尔的工厂因工资问题引发员工暴乱。
2. 三星显示QD OLED面板量产：计划从明年第三季度开始在Q1工厂生产65吋4K像素QD OLED面板。
3. 海芯12吋晶圆厂项目停摆：广州南沙海芯12吋晶圆厂项目停摆，具体原因尚不明确。
4. 智能手表市场增长：Counterpoint数据显示，2020年第三季度全球智能手表出货量同比增长6%，苹果市场份额增加2%，三星超过BBK位列第三。
5. 甲骨文迁总部：甲骨文宣布将总部从加州迁往德州奥斯汀，以提高员工灵活性。
6. 车用显示屏市场变化：2020年车用显示屏总出货量同比减少16%，但10英寸及以上产品出货量增长32.7%。

三、重点推荐个股及逻辑

四、风险提示

1. 市场超预期下跌造成的系统性风险；
2. 重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。

投资评级说明

附录：重点公司盈利预测

结论

在当前市场环境下，尽管电子行业整体表现不佳，但部分企业仍展现出较强的增长动力和盈利能力。分析师认为，iPhone12销售表现良好，带动苹果产业链预期提升，同时5G和智能穿戴设备的普及也为相关企业带来新的增长机遇。重点推荐的个股具备明确的成长逻辑和盈利潜力，值得投资者关注。