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白糖市场分析总结（2026年01月20日）

核心内容

本报告分析了2026年1月白糖市场的基本面、宏观及行业新闻以及趋势强度，旨在为专业投资者提供参考信息。

基本面数据

价格表现

• 原糖价格：14.96美分/磅，同比上涨0.39美分/磅。
• 主流现货价格：5340元/吨，同比下降10元/吨。
• 期货主力价格：5244元/吨，同比下降14元/吨。

价差分析

• 15价差：46元/吨，同比上涨31元/吨。
• 59价差：-16元/吨，同比下降7元/吨。
• 主流现货基差：96元/吨，同比上涨4元/吨。

宏观及行业新闻

国际市场动态

• 印度：25/26榨季食糖产量同比增加22%，至1589万吨。
• 巴西：12月出口291万吨，同比增加2.9%；截至12月16日，甘蔗累积压榨量同比下降2.36%，累计产糖4016万吨，同比增加34万吨；MIX比例提高至50.91%。
• 泰国：截至1月12日，累计产糖217万吨，同比下降58万吨。
• 全球供需：ISO预计25/26榨季全球食糖供应过剩163万吨，较前值由短缺转为过剩；24/25榨季全球供应短缺292万吨。

国内市场动态

• 国内产量：CAOC预计25/26榨季国内食糖产量为1170万吨（前值1120万吨）。
• 国内消费：预计消费量为1570万吨（前值1590万吨）。
• 进口情况：截至11月底，25/26榨季累计进口食糖119万吨（同比增加12万吨）；12月进口58万吨（同比增加19万吨）。
• 24/25榨季数据：全国共生产食糖1116万吨（同比增加120万吨），累计销售1048万吨（同比增加87万吨），销糖率93.9%（同比下降2.6个百分点）。

趋势强度

• 白糖趋势强度：-1
• 强弱分类：-1表示“偏弱”趋势，整体市场情绪偏空。

风险提示与免责声明

1. 本报告仅供专业投资者参考，不适用于非专业投资者。
2. 报告观点基于公开信息，不构成投资建议，亦不保证信息的准确性、完整性或可靠性。
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分析师声明

• 作者具有期货投资咨询执业资格，分析观点独立、客观、公正。
• 报告内容反映作者个人见解，不代表公司立场。
• 投资者应自行判断是否符合自身投资需求。

总结要点

• 价格走势：原糖价格微涨，但国内现货与期货价格均呈现下跌趋势。
• 供需格局：全球供应由短缺转为过剩，印度产量大增，巴西出口稳定，泰国产量下降。
• 国内供需：预计25/26榨季国内产量增加，消费略有下降，进口持续增长。
• 趋势判断：整体市场趋势偏弱，投资者需谨慎应对。

以上为对白糖市场最新动态的综合分析，供专业投资者参考。