20260422-国盛证券有限责任公司-中科创达-300496.SZ-2025年业绩增长亮眼_核心受益于AIOS产业新范式_3页_622kb

中科创达（300496.SZ）2025年业绩总结

核心内容概述

中科创达（300496.SZ）于2025年发布年报，整体业绩表现亮眼。2025年公司实现营业收入77.78亿元，同比增长44.45%；归属于上市公司股东的净利润4.5亿元，同比增长10.47%。公司持续在智能软件、智能汽车和智能物联网三大业务领域发力，其中智能物联网业务增长最为显著，成为新的业绩驱动力。

主要观点

1. 智能软件业务稳健增长

• 智能软件业务线2025年实现营收15.17亿元，同比增长6.64%。
• 公司以移动操作系统为起点，在智能手机领域积累了平台化技术能力。
• 随着智能手机AI化加速，公司积极布局AIOS（AI操作系统），推动AI智能体实践，助力AIOS在终端产品落地。

2. 智能汽车业务稳步发展

• 智能汽车业务线2025年实现营收26.56亿元，同比增长9.91%。
• 公司基于“全域协同”理念打造滴水OS，支持智能座舱、舱驾融合、智能座舱+AIBOX等多场景跨域协同。
• 实现软硬件资源优化配置与系统级深度整合，为车辆智能化体验提供核心技术支持。

3. 智能物联网业务高速增长

• 智能物联网业务线2025年实现营收36.05亿元，同比增长133.26%。
• 公司构建了涵盖行业手持终端设备、智能视觉与边缘计算、智能会议系统、机器人、AIPC、可穿戴设备等的AIoT平台和产品矩阵。
• 在智能机器人领域，公司提供“智能模组+定制系统+AI优化”的软硬件方案，推动潜伏型、叉取型和复合型机器人发展。

4. AIOS 成为公司核心战略

• AIOS 是公司推动操作系统从“确定性程序执行”向“AI模型思考”转变的新范式。
• 公司以“芯片-AIOS-中间件-上层应用”全栈平台技术，赋能手机、汽车、智能硬件、机器人等多元化智能体产品。

关键信息

业绩预测

• 2026-2028年预计归母净利润分别为6.38亿元、7.81亿元、9.14亿元，同比增长分别为41.7%、22.4%、17.0%。
• 2026-2028年EPS分别为1.38元、1.69元、1.98元，呈现稳步上升趋势。

财务指标

估值与财务比率

财务健康度

• 资产负债率逐年上升，从2024年的19.3%增至2028年的32.4%。
• 流动比率和速动比率持续下降，分别从2024年的3.1降至2028年的1.5。
• 总资产周转率逐年提升，从2024年的0.4增至2028年的1.0。

风险提示

• 智能驾驶技术与商业化推进不及预期。
• 汽车行业竞争加剧。
• 宏观经济波动可能影响整体业绩表现。

投资评级

• 维持“买入”评级：公司作为AIOS核心供应商，有望受益于AI时代操作系统新范式及端侧智能大趋势。结合其在智能汽车领域的领先地位及2025年亮眼业绩，预计未来三年将持续增长。

股票信息