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和合期货周报总结

核心内容概述

本报告由和合期货投询部发布，主要分析了本周沪金期货合约的走势及成交情况，结合宏观面、供需端及资金面等因素，对黄金市场进行了影响因素分析，并对后市行情进行了研判，最后提出了交易策略建议。

一、沪金期货合约走势及成交情况

1.1 沪金主力震荡

本周沪金主力合约呈现震荡走势，收盘价为404.78，较上周上涨 2.57%。

1.2 成交与持仓情况

• 总成交量：171.0万手，较上周增加41.7万手。
• 总持仓量：22.6万手，较上周减少1.4万手。

二、影响因素分析

2.1 宏观面

2.1.1 俄乌冲突持续

• 俄乌外长会谈未取得实质进展，俄方提出解决方案，乌方坚持不投降。
• 冲突导致能源、农产品、金属等大宗商品价格飙升，加剧全球通胀。
• 俄军已摧毁2482处乌克兰军事基础设施，并开放人道主义走廊。

2.1.2 全球通胀加剧

• 美国2月CPI同比上涨 7.9%，创1982年以来最大涨幅。
• 核心CPI同比增长 6.4%，为1982年8月以来最大增幅。
• 能源价格同比上涨 25.6%，食品价格同比上涨 7.9%，住房成本同比上涨 4.7%。

2.1.3 欧洲央行加快退出刺激政策

• 欧央行出乎意料加快退出刺激政策，表明更关注通胀而非经济增长。
• 决定从5月初开始放慢资产购买，可能在第三季度结束购买计划。
• 欧央行称俄乌战争是重大上行风险，尤其是对能源价格的影响。

2.1.4 全球新增确诊病例下降

• 截至3月10日，全球累计确诊病例达4.5亿，单日新增病例仍较高。
• 韩国、德国等国家新增病例连续多日超30万，但整体趋势有所放缓。

2.2 供需端及资金面

• 世界黄金协会报告指出，2月黄金ETF净流入35.3吨，主要受全球通胀和地缘政治风险推动。
• 北美和欧洲黄金ETF流入量几乎持平，远超亚洲的流出量。
• 中国和印度的黄金ETF流出主要由于投资者在高位获利了结。

2.3 美元指数

• 美元指数在俄乌冲突期间累计上涨 3.18%，最高触及99.42。
• 乌克兰中立地位讨论引发市场避险情绪下降，美元指数随之回落。
• 美联储基准利率上限为 0.25%，预计2022年将加息4~5次。

三、后市行情研判

• 美国通胀仍处于高位，且俄乌战争可能进一步推高通胀。
• 从技术面看，COMEX黄金处于高位运行，周线图显示向上突破大三角形态。
• 大周期技术形态表明黄金仍具备上涨动能。

四、交易策略建议

4.1 建议

• 建议多单持有，基于当前通胀高企及地缘政治风险的背景，黄金具备避险价值。

4.2 风险提示

• 投资者应客观评估自身财务状况和风险承受能力。
• 期货行情预测可能存在偏差，入市操作需自行承担风险。

五、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，和合期货不对信息的准确性和完整性作任何保证。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成对价格涨跌或市场走势的确定性判断。
• 投资者据此入市操作，与和合期货及作者无关。
• 报告内容可能随市场变化而更新，投资者应自行关注最新信息。

六、联系方式

• 联系人：段晓强
• 从业资格证号：F3037792
• 投询资格证号：Z0014851
• 电话：0351-7342558
• 邮箱：duanxiaogiang@hhqh.com.cn
• 公司网址：http://www.hhqh.com.cn

七、公司业务范围

• 商品期货经纪业务
• 金融期货经纪业务
• 期货投资咨询业务
• 公开募集证券投资基金销售业务