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和合期货周报总结

核心内容

本报告由和合期货分析师段晓强撰写，内容涵盖沪金期货合约本周走势、影响因素分析、后市行情研判及交易策略建议。

一、沪金期货合约本周走势及成交情况

1.1 本周沪金主力上涨

• 沪金主力合约本周收盘价为 401.70，较上周上涨 1.47%。
• 本周沪金指数总成交量为 71.9万手，较上周减少 32.0万手。
• 总持仓量为 22.8万手，较上周增仓 1.2万手。

1.2 成交情况分析

• 成交量下降，但持仓量增加，显示市场参与者对后市持谨慎乐观态度。
• 沪金主力合约上涨，表明投资者对黄金的避险需求有所增强。

二、影响因素分析

2.1 宏观面

• 多国进入“连续加息”周期：为抑制高通胀，多国央行包括英国、美国、阿根廷、埃及和巴西等纷纷提高基准利率。
  • 英国2月CPI同比上涨 6.2%，为1992年以来最高。
  • 美联储将联邦基金利率目标区间上调 25个基点至 0.25% - 0.5%，并支持在5月会议上调 50个基点。
  • 阿根廷、埃及、巴西等国也多次加息，通胀压力持续。

2.2 供需端及资金面

• 黄金供应结构：矿产金占全球供应量的 75.6%，回收金仅占 24.4%。
• 黄金需求结构：金饰制造需求占比达 55.2%，科技需求（如电子、牙科）占 8.2%。
• 中国和印度需求：中国为全球金饰需求第一大国，占比 36.3%；印度紧随其后，占比 31.6%。

2.3 美元指数

• 美元指数因美联储加息预期增强而走高。
• 美联储主席埃文斯预计2022年全年将有 7次25个基点的加息，最终政策利率将升至 2.75% - 3%。
• 美国初请失业金人数降至 1969年以来最低水平，表明劳动力市场强劲，进一步支撑美元指数。

三、后市行情研判

• 全球通胀持续：受疫情、俄乌冲突等因素影响，全球通胀预计将在一段时间内居高不下，直到 2022年下半年才可能逐渐缓解。
• 地缘政治风险：地缘政治紧张和供应链问题将继续推高原油价格，对黄金价格形成支撑。
• 技术面分析：COMEX黄金从2020年8月创历史新高后，进入一年多的回调震荡走势，周线已接近大三角末端，震荡逐步收敛。2月大幅上涨，向上突破大三角，本周继续上涨。

四、交易策略建议

• 建议多单轻仓持有：基于当前市场环境和技术面分析，建议投资者在控制风险的前提下，考虑持有少量多单。

风险与免责声明

• 风险揭示：投资者应客观评估自身财务状况和风险承受能力，自行决定是否采纳报告建议。期货市场具有高度不确定性，预测可能与实际行情存在差异。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，和合期货不对信息的准确性和完整性作任何保证。文中观点、结论和建议仅供参考，不代表对价格涨跌或市场走势的确定性判断。投资者据此入市操作，需自行承担风险和损失。

联系方式

• 分析师：段晓强
• 从业资格证号：F3037792
• 投询资格证号：Z0014851
• 电话：0351-7342558
• 邮箱：duanxiaogiang@hhqh.com.cn
• 公司网址：http://www.hhqh.com.cn
• 公司经营范围：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。