20230903-东海证券-海外观察_2023年8月美国就业数据_美国就业继续缓慢降温_7页_449kb

报告核心内容总结

美国8月非农就业数据：新增就业187万人（前值修正后157万人，低于预期17万人），失业率上升至38%（前值35%），劳动参与率升至628%（前值626%），时薪环比增长0.2%（前值修正后0.4%）。

核心观点：8月美国就业市场继续缓慢降温，增就业略高于预期，但前值修正下调和劳动参与率上升削弱了市场活力，供需缺口进一步收敛。服务业是就业增长的主要动力，占新增就业143万人；教育和保健服务行业表现强劲，贡献102万人。制造业和建筑业也有所回暖。

失业率上升主要归因于劳动参与率回升628%，青年劳动参与率（16-24岁）从55.3%升至56.1%，缓解了就业压力。薪资增速放缓（服务业时薪环比增0.3%），有助于减轻美联储去通胀负担，9月加息概率降至94%不加息的概率，预计FED可能暂停加息。

风险提示：若受厄尔尼诺影响，全球供应链可能扰乱，推动美国通胀反弹，导致FED重启加息。